化工行业投资周报:蛋氨酸与甲乙酮价格大涨

投资建议

未来市场走势存在三种可能:全面牛市、反弹结束、结构性牛市,每种情况下,股票选择是不同的。我们重点推荐赛轮股份,鸿达兴业,联化科技,万华化学,青岛双星。尤其看好轮胎板块的赛轮股份与青岛双星。

投资要点

化工产品价格依然疲弱:我们跟踪的122种化工产品中,上周上涨品种15种,上涨数比例由前一周的6.56%上升至12.3%,下跌品种为39种,下跌数比例由前一周的44.26%下降至31.97%。化工产品价格依然疲弱。

供给紧张蛋氨酸价格暴涨:去年底国内蛋氨酸龙头紫光重庆工厂由于环保问题停产,导致国内蛋氨酸重新回到了依赖进口的局面。今年1季度市场需求低迷,价格低位,2季度国内蛋氨酸进口量出现了较大幅度下滑,导致蛋氨酸供给偏紧。随后三季度国内家禽生产恢复性增长,而8月上旬蛋氨酸主要供应商安迪苏欧洲工厂因生产故障检修20天,而另一供应商Novus 也检修2周,加上南京安迪苏因为青奥会临时停产,进一步降低了蛋氨酸供应,供需两方面的变化使得国内蛋氨酸出现了较大的供给缺口。一时之间国内蛋氨酸价格也由每公斤的30多元暴涨至目前的100多元。在蛋氨酸价格暴涨下,将涉足蛋氨酸产品的相关公司新和成、和邦股份和。ST 新材值得重点关注。

欧洲甲乙酮价格暴涨货源趋紧提振国内出口需求:数据显示,西北欧、鹿特丹甲乙酮报价暴涨,10月21日每吨上调845欧元、1080美元,幅度近50%,8月份以来累计涨幅达100%。据了解,此次欧洲甲乙酮价格突然飙涨,主要是受主要供应商荷兰壳牌集团9万吨装置停车影响。目前欧洲市场产能约为27万吨,壳牌产能锐减33%,使得欧洲市场此前供需紧平衡格局被打破,货源缺口较大。另外,从8月份欧洲市场价格稳步上行可以看出,此前市场供需格局已趋于紧张。总体来看,欧洲市场货源缺口将拉动国内市场需求,而国际油价下跌则降低其原材料成本,在经历近一月的持续低迷后,甲乙酮行业景气度迎来改善契机。建议重点关注相关受益标的,如齐翔腾达、天利高新和海越股份。

原油:WTI:81.01美元/桶,-2.1%;BRENT:86.13美元/桶,-0.03%。虽然上周公布的中国经济数据略好于预期,且沙特阿拉伯9月份减少了原油供应量,但国际油价继续下滑,油价下跌的主要利空有:美国原油库存增幅超市场预期;全球原油供应充裕且需求减弱打压市场气氛。短期原油市场在众多利空之下,整体仍会维持震荡偏弱走势。长期继续关注全球经济复苏和原油供需变化。