机械军工行业:持续推荐国防军工,铁路设备,通用航空;看好智能装备、船舶海工投资机会

1、本月组合:海特高新、威海广泰、卧龙电气、天奇股份、北方创业、鼎汉技术、潍柴重机、上海机电、中国北车注:本月组合按照重点推荐程度排序.

2、核心股池:北方创业、海特高新、天奇股份、卧龙电气、威海广泰、鼎汉技术、潍柴重机、中鼎股份、上海机电、中集集团、隆华节能、博林特、利君股份、新天科技、南风股份、林州重机、机器人、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、四创电子、晋西车轴、中国北车、郑煤机、广日股份3、上周邮件/报告:【铁路设备】动车组招标超预期;行业短期景气向上,中期景气持续;持续推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴、中国北车;看好中国南车。【海特高新】现任董事长正式成为实际控制人,且追加承诺未来1 年不减持;持续重点推荐。【海特高新】获大飞机整机大修资质,航空研制、维修、培训、租赁四大业务齐飞;持续重点推荐。【北方创业】将积极探索并加快一机集团主营业务进入上市公司的思路和步伐;持续推荐。【天奇股份】公司发布3 季报,净利润同比20%。预计全年业绩增长140%-180%。另公司公布重大事项停牌公告,我们判断公司汽车拆解牌照外延可能有实质性进展。【鼎汉技术】三季度业绩预增115%,略超预期;未来将加快“跨界式”发展。【天地科技】2014 年10 月15 日,CCTV 新闻联播报道了天地科技公司子公司天地奔牛的“世界首套智能控制刮板输送机”研制成功的消息;维持“谨慎推荐”。【挖掘机】2014 年9 月份挖掘机行业销量同比-33%,短期受地产政策影响有望迎反弹行情。

4、上周调研/交流:【杭齿前进】业绩拐点;船用齿轮箱恢复性增长,军品业务发展较好;谨慎推荐。【鼎汉技术】业绩保持高增长;未来将加快“跨界式”发展,持续重点推荐。

5、异动点评:【铁路设备】上周板块大涨,中国北车上涨15%,中国南车上涨10%。主要由于动车组招标超预期,预计2014 年招标473 列,明年业绩增长基本确定;行业短期景气向上,中期景气持续;持续推荐。

6、近期重点关注:(1)国防军工:军工集团资本运作提速,科研院所改制预期提升,总装鼓励民参军;持续推荐北方创业、海特高新、国睿科技、长城信息。(2)南北车未来不排除整合;铁路投资重回历史高点,重点推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴、中国北车,看好中国南车。(3)通用航空:10 月即将召开全国低空空域管理改革工作会议;持续推荐海特高新、威海广泰,看好四川九洲。(4)机器人产业政策,国内首条机器人生产线9 月投产,纳博减速机国内投产进展,推荐机器人、上海机电、天奇股份等。(5)船舶海工:民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速;推荐船舶配套,看好海工装备及整船制造;推荐潍柴重机、亚星锚链、广船国际,看好中国船舶、中国重工、中集集团、杭齿前进。

、行业观点:看好国防军工及转型装备中优质个股;关注传统行业转型动态1)持续推荐国防军工行业,建议超配.

中航工业防务板块整合启动,军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提升,总装鼓励民企参与武器装备研发,中长期看好国防军工板块。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,重点推荐北方创业、海特高新、国睿科技、长城信息,其余:航空动力、中航电子、四创电子、中国卫星、航天电子、晋西车轴、光电股份、广船国际、中国船舶。

“民参军”重点推荐:海特高新、威海广泰。

2)看好智能装备、铁路设备、通用航空、消防装备、环保装备,短期对油气装备维持谨慎.

【智能装备】行业需求、景气度、催化剂将持续超预期,推荐天奇股份、锐奇股份、上海机电、机器人、博实股份、汇川技术、慈星股份、新时达等。

【通用航空】国防部指出未来将继续加大无人机建设力度;本月即将召开全国低空空域管理改革工作会议;空管、通讯导航与机场配套设备,通用航空运营与维修培训2 大板块率先受益,重点推荐海特高新、威海广泰,其余:四川九洲、国睿科技、川大智胜、四创电子、中航电子、航空动力。

【铁路设备】动车组招标超预期;铁路投资重回历史高点,今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上,比2013 年增长20%;2014 年设备投资额增至1430 亿以上,比2013 年增长38%;铁路货运改革、投融资改革、铁路土地综合开发等改革推进;2014 年动车组集中交付、业绩大幅增长,2015 年业绩增长确定;重点推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴、中国北车,看好中国南车。

【消防装备】“大行业、小公司”龙头企业市占率提升成长性好;看好消防设备行业的成长性,“大行业、小公司”,龙头企业市占率提升成长性好。重点推荐产业布局良好、业绩确定性高增长的威海广泰。

【油气装备】行业内部分化和个股分化,短期维持谨慎态度,中长期看好。2014 年三大油总体资本开支增速下滑或放缓,反腐背景下三大油上游作业减少,油服价格逐步对标市场化,压缩民营油服企业盈利空间;LNG 涨价对LNG 装备景气度产生负面影响;页岩气、海洋油气、北美市场将成为市场亮点。我们2014 年以来一直维持谨慎态度,预计主要企业中报、三季报、年报业绩并不乐观;下半年关注页岩气主题投资。关注民营油气装备及服务企业外延式、海外寻找油气资源进展,寻找具有业绩支撑的个股,关注恒泰艾普/吉艾科技/惠博普/杰瑞股份/通源石油/江钻股份。

3)关注自下而上个股;传统周期行业机会逐渐增加.

【船舶海工】民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速。我们认为市场已反映船舶行业军工逻辑,但尚未充分反映国内民船行业业绩小周期景气向上。2015-2016 年中国民船行业将迎来业绩确定性增长的上升小周期;2017 年有望获得全球船舶行业复苏的接力,迎来较大投资机遇。中小市值的“安全边际+弹性”类型的船舶配套、海工装备类企业具有较好投资价值。推荐船舶配套,看好海工装备及整船制造。船舶配套推荐潍柴重机,看好杭齿前进,关注润邦股份;海工装备推荐亚星锚链,看好中集集团,关注振华重工;整船制造推荐广船国际,看好中国船舶、中国重工,关注舜天船舶。

【工程机械】行业目前仍看不到较为明显回升趋势,需继续等待产能出清,企业盈利复苏仍需观察。预计2014 年房地产新开工增速将下降至-5%左右,下游基建投资中期趋缓,房地产新开工的不确定性加大使行业复苏周期延长,行业维持谨慎观点。

【其它推荐】中鼎股份、利君股份、博林特、隆华节能、卧龙电气、新天科技、南风股份、林州重机、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、新研股份。