机械军工周报:看好通用航空、船舶海工投资机会;持续推荐国防军工、智能装备、铁路设备

投资要点:

1、本月组合:海特高新、威海广泰、卧龙电气、天奇股份、北方创业、鼎汉技术、潍柴重机、上海机电、中国北车注:本月组合按照重点推荐程度排序;近期上移威海广泰推荐次序

2、核心股池:北方创业、海特高新、天奇股份、卧龙电气、威海广泰、鼎汉技术、潍柴重机、中鼎股份、上海机电、中集集团、隆华节能、博林特、利君股份、新天科技、南风股份、林州重机、机器人、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、四创电子、晋西车轴、中国北车、郑煤机、广日股份

3、上周邮件/报告:【船舶行业】深度报告(46页):民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速!推荐船舶配套,看好海工装备及整船制造。船舶配套推荐潍柴重机,看好杭齿前进,关注润邦股份;海工装备推荐亚星锚链,看好中集集团,关注振华重工;整船制造推荐广船国际,看好中国船舶、中国重工,关注舜天船舶。【通用航空】国务院:通用机场项目核准权限下放;持续推荐通用航空产业链。重点推荐业绩高增长的民营企业海特高新、威海广泰。【海特高新】创历史新高。未来一年通用航空关键性的4-5个政策将出台,通用航空和“民参军”行业催化剂不断;公司业绩持续高增长,持续重点推荐。【天奇股份】修正2014年度前三季度业绩预告;原预测业绩变动幅度为-20%至20%修正为20%-60%。上调14年EPS 至0.48元,预计14-16年扣非后EPS 分别为0.40/0.55/0.73元,业绩仍有大幅上调空间,维持推荐。【新天科技】2014年前三季度业绩基本持平(预告)。预计2014-2016年EPS 分别为0.38/0.48/0.62元;公司为智能仪表行业龙头,关注公司未来市值管理框架下的转型进展,维持推荐。

4、上周调研/交流:【亚星锚链】海工系泊链快速增长;现金充裕,未来不排除外延式发展;预计14-16年EPS为0.27/0.38/0.50元,PE为42/30/23倍;业绩具备上调潜力,推荐。【杭齿前进】业绩拐点;船用及风电齿轮箱恢复性增长,军品业务发展预期乐观,预计2014-2016年EPS 为0.15/0.23/0.40元,PE 为59/38/22倍;谨慎推荐。【天地科技】集团煤粉锅炉(效果与天然气相媲美)市场潜力巨大;智能装备有望获突破。预计注入后14-16年备考EPS 为0.84/0.90/1.0元,PE 为13/12/11倍;谨慎推荐。

5、异动点评:【中国船舶】上周上涨14%。市场已反映军工逻辑,但尚未充分反映国内民船小周期景气向上;中小市值的“安全边际+弹性”类型的船舶配套、海工装备类企业具有较好投资价值。详见我们船舶行业深度报告(46页)《民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速》。

6、近期重点关注:(1)国防军工:军工集团资本运作提速,科研院所改制预期提升,总装鼓励民参军;持续推荐北方创业、海特高新、国睿科技、长城信息。(2)通用航空:10月即将召开全国低空空域管理改革工作会议;持续推荐海特高新、威海广泰,看好四川九洲。