化工行业周报:看好轮胎行业盈利提升

投资要点:

本周重点推荐:今年以来天然橡胶价格持续下跌,预计未来两年仍将处于供过于求的格局,价格有望维持低位,有利于轮胎行业盈利提升,本周我们重点推荐的个股为青岛双星(000599)。青岛双星2013年管理层换届后公司治理得到很大改善,经营业绩出现拐点,公司新建厂区拟投资35亿元打造绿色轮胎智能化生产基地,公司产能扩大,规模效应提升,且产品结构面临升级,另外公司有望受益于国企改革。此外,我们继续推荐钛白粉板块。钛白粉下游需求在九月得到一定释放,银十逐步进入淡季,但目前国内资金面仍然紧张,钛白粉价格有望维持。推荐关注:佰利联(002601.SZ)、金浦钛业(000545.SZ)、中核钛白(002145.SZ)、安纳达(002136.SZ)。

我们对化工行业围绕四条投资主线进行重点推荐。第一条主线:周期品旺季需求+行业调整周期基本结束叠加效应带来的阶段性反弹行情。MDI:万华化学(600309.SH)、玻纤:中国玻纤(600176.SH)、钛白粉:金浦钛业(000545.SZ)、钾肥:盐湖股份(000792.SZ)、醋酸:华鲁恒升(600426.SH)、丁二烯:齐翔腾达( 002408.SZ)、PTA: 恒逸石化( 000703.SZ)、磷肥: 云天化(600096.SH);第二条主线:改革红利带来的行业发生重大变革性机会。盐改:多品种盐龙头进入下游运销体系新都化工(002539.SZ),全产业链优势云南盐化(002053.SZ),兰太实业(600328.SZ);油气改革:传统的垄断型油气行业在上游勘探开采、中游管输储运、下游分销,原油进口权等各环节引入民营资本进入,带来的油气板块性题材性机会,关注美都控股(600175.SH), 战略转型的潜能恒信( 300191.SZ), 逐步转型能源公司的四川美丰(000731.SZ);第三条主线:下游需求随政策加码确定性好转。核电、风电、光伏、特高压、高铁等领域受国家定向刺激,已出现全行业性机会,受投资拉动相关产业链盈利明显好转,推荐东材科技( 601208.SH), 回天新材(300041.SZ),泰和新材(002254.SZ);第四条主线:转型及拐点型公司, 业绩及业务触底回升,后续有望迎来爆发增长的公司。新材料公司深圳惠程(002168.SZ)利空出尽,后期有望迎来阶段性上涨;新奥大股东资产注入, 甲醇后期有涨价空间,看好威远生化(600803.SH)能源公司转型。