建材行业周报:“微刺激”效果或现,下半年需求改观

报告摘要:

水泥行业:上周全国水泥市场价格环比继续走低,幅度0.16%。重点城市库容比为70.88%,环比前期下降0.22个百分点。8月中旬,受下游需求仍然趋弱、库存较高影响,水泥价格继续走低。国务院办公厅印发《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》加快棚户区改造力度。同时,铁路投资等民生领域投资加快推进。“微刺激”政策落实效果下半年或显现,需求疲弱的局面将有所改善。

玻璃行业:上周华北市场小幅上扬,环比涨幅在0.8%。浮法玻璃库存为439.38万重量箱,环比下降4.92%。各地企业小幅提涨,关注提振效果。光伏玻璃需求持续疲弱。3.2mm原片主流成交价格延续18-18.5元/平方米,与上周价格持平。镀膜玻璃流成交价格在31-31.5元/平方米,较上周价格下调0.5元/平方米,降幅1.59%。

其他建材:上周我们发布了建材行业的O2O的深度报告。家装行业O2O的趋势不可逆转,各个平台快速切入。对材料商而言率先与家装平台绑定的材料供应商有望获得品牌溢价的同时突破地域限制获得快速成长,建议关注:兔宝宝、伟星新材、东方雨虹。

投资建议:虽然7月投资数据继续下滑,但水泥需求增速却已触底回升,继续建议积极配置建材股。①看好华东水泥价格弹性,主推蓝筹股海螺和华新,关注巢东、江西水泥、福建水泥。②继续主推五朵金花组合:亚玛顿、开尔新材、艾迪西、兔宝宝和天山股份。虽然兔宝宝公告终止筹划重大事项复牌,但我们依然看好公司转型发展。③关注南玻A投资机会,上周商务部和海关总署发文决定9月1日起暂停多晶硅加工贸易进口业务,将改善行业供求关系,南玻A具有6000吨多晶硅产能,将受益此项政策。