机械军工周报:关注铁路、核电设备投资机会,推荐国防军工、通用航空、智能装备等优质股

投资要点:

1、本月组合:北方创业、海特高新、潍柴重机、天奇股份、鼎汉技术、威海广泰、新天科技

2、核心股池:北方创业、海特高新、威海广泰、潍柴重机、鼎汉技术、中鼎股份、隆华节能、新天科技、南风股份、林州重机、机器人、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、通源石油、博林特、新研股份、南方泵业、四创电子、晋西车轴、利君股份、卧龙电气、天奇股份

3、上周邮件/报告:【北方创业】资产置换方案获国家国防科技工业局批复同意;未来将受益兵器集团资本运作;持续重点推荐。【海特高新】子公司获准开展融资租赁业务试点;我们判断公司未来将开展大飞机融资租赁业务,未来航空研制、维修、培训、租赁齐飞;持续重点推荐!【铁路设备】中国巴西秘鲁将建连接大西洋太平洋“两洋”铁路;铁路设备重点推荐:北方创业、鼎汉技术、晋西车轴;中国南车、中国北车的防御性增强。【鼎汉技术】发行股份购买资产(海兴电缆)事项获得中国证监会并购重组委员会审核通过;持续重点推荐。

4、上周交流/调研:【兵器专家】兵器集团证券化水平提升大势所趋;我们重点推荐北方创业、晋西车轴,关注光电股份。【通用航空专家】2015年年底前出台通用航空产业重要政策是大概率事件,通用航空产业前景乐观,但需稳步推进;我们重点推荐业绩高增长的海特高新、威海广泰,看好四川九洲、川大智胜、国睿科技等。【郑煤机】股价反应悲观预期,关注公司转型机器人、LNG技术装备及市值管理方面的进展,暂不评级。

5、下周调研:【天奇股份】7月21日联合调研(无锡)

6、重大会议提醒:【2014年机械军工、通航及其材料产业链投资研讨会】7月23日上海;我们邀请了国际关系专家、航空材料专家、兵器专家、通用航空专家、空管专家等6位专家和10多家相关上市公司,A股市场主要通用航空产业链上市公司基本到齐,欢迎参加!

7、近期重点关注事项:(1)国防军工:南海局势紧张,成飞集成拟注入防务资产,科研院所改制预期提升,总装鼓励民企参与武器装备研发;推荐北方创业、海特高新、国睿科技。(2)中国巴西秘鲁将建连接大西洋太平洋“两洋”铁路;铁路投资重回历史高点,动车组与货车招标预计将启动,铁总将调增动车组购置计划;首推北方创业、鼎汉技术、晋西车轴;中国北车/中国南车防御性增强。(3)通用航空:关注低空空域管理改革进展;首推海特高新、威海广泰,看好四川九洲。(4)广船国际停牌,关注中国船舶、ST钢构及兵器集团等其他军工集团资本运作;(5)期待发动机重大专项出台;(6)3D打印技术大会下周召开;南风股份3D打印项目试投产。(7)发改委将加快核准一批核电项目;中国将在阿根廷建重水堆核电站。

8、行业观点:看好国防军工及转型装备中业绩高增长个股;关注传统行业转型动态

1)持续推荐国防军工行业,建议超配

中航工业防务板块整合启动,军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提升,总装鼓励民企参与武器装备研发,中长期看好国防军工板块。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,重点推荐北方创业、海特高新、中航电子,其余:航空动力、国睿科技、四创电子、中国卫星、航天电子、晋西车轴、广船国际、中国船舶。

2)看好通用航空、铁路货车、智能装备、油气装备、环保装备、消防装备

【通用航空】中国首条低空航线通用飞机首航,关注低空空域管理改革进展;空管、通讯导航与机场配套设备,通用航空运营与维修培训2大板块率先受益,重点推荐海特高新、威海广泰,其余:四川九洲、川大智胜、四创电子、国睿科技、中航电子、航空动力。

【铁路设备】铁路投资重回历史高点,今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上,比2013年增长20%;2014年设备投资额增至1430亿以上,比2013年增长38%;铁路货运改革、投融资改革、铁路土地综合开发等改革推进;2014年动车组集中交付,中国北车/中国南车具有较好的防御性;重点推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴。

【智能装备】行业需求、景气度、催化剂将持续超预期,推荐天奇股份、锐奇股份、机器人、博实股份、汇川技术、慈星股份、新时达、上海机电等。

【油气装备】行业内部分化和个股分化:2014年三大油总体资本开支增速下滑或放缓,LNG涨价对LNG装备景气度短期产生负面影响;页岩气、海洋油气、北美市场将成为市场3大亮点。

我们近半年谨慎之后,下半年关注页岩气主题投资。看好民营油气装备及服务企业的外延式和海外扩张式发展;看好具有业绩支撑、业绩确定性高增长的个股,关注杰瑞股份/通源石油/恒泰艾普/吉艾科技/惠博普。

【消防装备】“大行业、小公司”龙头企业市占率提升成长性好;看好消防设备行业的成长性,“大行业、小公司”,龙头企业市占率提升成长性好。重点推荐产业布局良好、业绩确定性高增长的威海广泰。

3)关注自下而上个股;传统周期行业机会逐渐增加

【工程机械】行业目前仍看不到较为明显回升趋势,需继续等待产能出清,企业盈利复苏仍需观察。预计2014年房地产新开工增速将下降至-5%左右,下游基建投资中期趋缓,房地产新开工的不确定性加大使行业复苏周期延长,行业维持谨慎观点。

【船舶工业】2013年中国船舶行业承接新船订单同比大幅增长242%;2013年后期全球新船价格指数呈现上升趋势。我们判断民船将在2015年迎来周期拐点。中国重工航母等重大军工资产整合推进、广船国际停牌,中船集团资本运作将提速,看好广船国际、中国船舶,关注*ST钢构。发动机等零部件行业周期略提前于整船制造,部分公司将提前行业率先迎来公司业绩拐点,推荐潍柴重机。

【其它推荐】中鼎股份、林州重机、博林特、隆华节能、卧龙电气、新天科技、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、新研股份、南风股份、利君股份。