环保行业2014年周报:关注环保公司中期业绩风险

板块方面, 上周沪深300上涨1.14%(算术平均)。环保工程板块表现相对较弱,上周下跌0.42%。环保板块表现较弱的主要原因一是行业缺乏刺激性的因素出现,另外,行业板块估值水平较高也使得市场缺乏投资热情。

个股表现方面, 中电远达本周表现在环保行业最佳,周涨幅10.85%。此外,国电清新、永清环保周也有较好表现。前期涨幅较大的凯迪电力本周出现较大幅度下跌,此外,迪森股份、桑德环境等本周出现较大幅度下跌。

行业动态方面,环保部对于企业环境违法将曝光法人代表,环境保护监管力度进一步加强。迪森股份等公司披露2014年半年度业绩预告,总体来看,本周环保行业消息面较为平静。

后市预判: 2014年以来环保行业公司出现价值回归走势,年初以来,环保行业跌幅10.12%,超过沪深300指数。目前环保行业估值优势尚不明显,环保公司也缺乏政策、市场以及业绩增长方面的刺激因素。基于行业估值以及市场走势综合考虑,我们暂给予环保行业“中性”评级。

投资策略:由于中报业绩披露在即,我们建议从防范中期业绩的风险选择投资标的,增长乏力可能带来业绩风险的环保公司仍需要保持谨慎。环保公司投资机会方面,我们建议关注以下公司:一是具有核心优势的细分行业龙头,如固废处理行业龙头的东江环保。二是重点关注中期业绩风险释放较为充分的公司,可关注永清环保、国电清新等公司。三是未来成长性突出,具有动态估值优势的公司,可关注天壕节能。