机械军工周报:聚焦优质成长,布局军工&资产整合主题机会

1、本月组合:(航天电子、中航电子、海特高新、机器人、豪迈科技、南风股份、天广消防、中海油服、巨星科技、杰瑞股份、南方汇通、中国北车),新加入天广消防

2、本期核心观点:寻找穿越熊市的行业和优质个股

今年我们从底部最大力度持续推荐机器人产业链,基本面和主题双重推动,目前行情进入第二波,建议持有龙头股和低市值转型公司,目前油服企业进入配置区域,认为海外业务进展顺利的油服公司能抵御国内资本开支下滑带来的波动,还有在行业调整期外延并购战略民营企业可能加快,恒泰艾普和杰瑞股份重点推荐,此外豪迈科技\北方创业\南风股份\南方泵业等持续推荐,近期重点推荐海特高新\天广消防(刚调研),具体细节请见我们深度报告和邮件。

日本解禁集体自卫权,周边军备隐性竞赛,军工内生逻辑增强,改革+强军为两大推动因素。建议军工抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主线,军工上游军工电子增速加快提示行业增长加快,而院所改制在持续推进,可能15-16年有大突破,目前大力推进军民融合,将产生一批快速成长的民营军工股,重点推荐电子信息化(航天电子、中航电子、中航光电),资产注入预期强烈(中国船舶、航天电子、中航电子、国睿科技、北方创业),军民融合(闽福发、机器人、海特高新、钢研高纳)等,具体参考我们行业深度报告《战略提升抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主线》。

3、上周行业涨幅:国防军工、船舶制造行业涨幅较大

上周机械行业指数涨幅为1.0%,位居涨幅榜第四,国防军工行业上涨了6.6%,同期沪深300指数下跌了1.4%。年初至今,机械行业指数上涨了4.3%,国防军工指数上涨了14.4%,在我们重点覆盖的公司中,我们重点推荐潍柴重机、航天电子、中国卫星,涨幅为16.6%、13.6%、8.3%,海特高新、开山股份、晋西车轴涨幅为8.2%、6.9%、4.9%。机械行业中下跌幅度较大的包括隆华节能、南风股份、杰瑞股份。

4、上周调研、重点报告邮件:机器人产业高峰论坛;重点公司中报前瞻;海特高新、四川九洲、利君股份调研纪要;中国船舶深度报告及重点推荐:民船触底缓慢回升军船资产注入预期提升内在价值,推荐;豪迈科技:中报业绩预计增长50%左右,业绩存在上调的可能,持续强力推荐;汉钟精机:业绩略超预期,被低估的优秀制造业企业,推荐。

5、下周调研交流:7月14日(下周一)调研开山股份海南项目、亚星锚链等

6、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期;