金融服务行业周报:民间利率下降,利率监测

投资要点:

宏观经济

(1)5月份发电量及钢铁产量分别环比上升4%和5%,同比上升5.9%和6.1%,房市30大城市商品房周成交量同比下降25%。(2)BDI、CCBFI 和CCFI 上周均有所下降,BDI 下降73个点, CCBFI 下降13.68个点, CCFI 下降1.34个点。(3)5月CPI 同比上升2.5%,属于良性的通胀范围,食品类CPI 同比上涨4.1%,非食品类CPI 同比上涨1.7%。5月份PPI 下降1.9%,上游下降速度明显比下游工业要快,经济发展比较缓慢。上周,原油均价下降0.30美元/桶,黄金均价上升33.26美分/蒲式耳,升幅为3%, 大豆均价上涨11.40美元/盎司,升幅为1%。

宏观政策基调:增加货币供应量

5月M2总额118.23万亿元,较去年同期增长13.4%。5月份社会融资总量14000亿,较4月份有所下降。

l 资金走势:流动性加强

(1)公开市场操作方面,6月27日净回购到期300亿。央票:上周央行票据到期收益率均有所上升,3月期、9月期和1年期央票到期收益率分别上升3.31%、2.32%、0.14%。(2)银行间回购加权利率均有所上升,1天、7天14天和21天分别上升24.19个、44.59个、114.05个和18.87个bp。SHIBOR 隔夜、1周和1月期的分别上升25.68个、42.44个和21.28个bp。(3)上上周温州利率指数中,民间借贷平均利率指数、温州民间汽车抵押利率指数和温州民间房产抵押利率指数分别上升47个、15个和4个bp。

银行业利率

(1)上周,中短期票据直贴利率珠三角、长三角、中西部和环渤海地区均下降2个bp。上周1年期、3年期和5年期定向工具发行利率分别下降68.33个、282个和132.5个bp。银行间固定利率商业银行次级债到期收益率3月期、6月期和3年期分别上升4.42个、1.23个0.34个bp,1年期下降1.48个bp。(2)从全市场角度,上上周人民币理财产品的预期年收益率有升有降,1周、1个月和3个月的分别上升2个、1个和4个bp,1年的下降18个bp。大型商业银行、股份制银行和城市商业银行的理财产品预期收益率分别下降78个、20个和20个bp,农村商业银行的理财产品预期收益率上升40个bp。外币理财产品,上周没有发生变化。