机械军工周报(第28周):日本解禁集体自卫权,机器人产业会议将召开

1、本月组合:(机器人、豪迈科技、南风股份、天广消防、海特高新、中海油服、巨星科技、杰瑞股份、南方汇通、中国北车、航天电子、中航电子) ,新加入天广消防.

2、本期核心观点:寻找穿越熊市的行业和优质个股今年我们最大力度持续推荐机器人产业链,基本面和主题双重推动,目前认为行情进入第二波演绎,建议握紧龙头股和低估值转型公司,目前油服企业进入配置区域,认为海外业务进展顺利的油服公司能抵御国内资本开支下滑带来的波动,还有在行业调整期外延并购战略民营企业可能加快,恒泰艾普和杰瑞股份重点推荐,此外豪迈科技\北方创业\南风股份\南方泵业等持续推荐,新增重点推荐天广消防(刚调研),具体细节请见我们以前深度报告和邮件。

日本解禁集体自卫权,周边军备隐性竞赛,军工内生逻辑增强,改革+强军为两大推动因素。建议军工抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主线,军工上游军工电子增速加快提示行业增长加快,而院所改制在持续推进,可能15-16 年有大突破,目前大力推进军民融合,将产生一批快速成长的民营军工股,重点推荐电子信息化(航天电子、中航电子、中航光电),资产注入预期强烈(中国船舶、航天电子、中航电子、国睿科技、北方创业),军民融合(闽福发、机器人、海特高新、钢研高纳)等,具体参考我们行业深度报告《战略提升 抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主线》。

3、上周行业涨幅:军工、铁路设备、智能装备涨幅较大上周机械行业指数涨幅为 3.2%,国防军工行业上涨了5.5%,同期沪深300 指数上涨了1.3%。在细分子行业中,铁路设备、智能装备、航空军工、船舶制造等板块涨幅分别为6.7%、5.9%、5.5%、5.2%、4.7%。我们重点推荐北方创业、航天电子、安徽合力涨幅为13.8%、6.4%、5.6%,油服行业受中石油反腐影响,第二季度合同签署量下降,实际开展工作量下降,跌幅较大。

4、上周调研、重点报告邮件:重点公司中报前瞻;军工:本月强推军工股,行业景气往上,院所改制渐行渐近,军民融合大力发展,蕴含很多机会;杰瑞股份:管理层回购股份部分负面因素消除稳定信心;中国船舶: 民船触底缓慢回升军船资产注入预期提升内在价值,推荐;豪迈科技:中报业绩预计增长50%以上,业绩存在上调的可能,持续强力推荐;天广消防:异地扩张和外延拓展加速,持续推荐;

5、下周调研交流:调研通航产业链海特高新、四川九洲,及科新机电、利君股份的联合调研,7 月9-11 日中国国际机器人展,7 月11 日天广消防调研。

6、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期;