机械军工行业周报:转型、变革、机会

1、本月组合:(机器人、豪迈科技、南风股份、天广消防、海特高新、中海油服、巨星科技、杰瑞股份、南方汇通、中国北车、航天电子、中航电子) 暂时调出安徽合力,加入天广消防

2、转型、变革、机会

国防军工:军工改革进入深水区,军品定价机制可能破冰,事业单位改制持续推进,军工融合的深入发展。目前总装大力推进军民融合,非体系内企业参与重要军工配套,这些企业军品有高毛利率和较高成长性,一季度上游军工电子业绩快速发展提示行业增速加快,军民融合重点个股:闽福发A、大立科技、海特高新、机器人等,另外推荐:航天电子、中航电子、钢研高纳等,建议关注中国船舶、ST 钢构。

智能制造:需求爆发,行业应用的深度和广度持续提升,内资龙头企业发力集成,未来军事自动化和智能服务机器人是蓝海,重点推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技、上海机电,重点关注博实股份。

油气装备:两大油资本开支计划减少带来上半年设备和服务的压力,但能源需求是刚性的,工作量减少必定带来减产,我们判断下半年开采量将回升,随着涪陵和长宁区块页岩气商业化开发成型,看好页岩气开发加速及国内油服市场化改革加速,民营油服企业面临历史性机遇。近期海洋油气开发走向深水,南海开发已上升到国家安全高度,预计十三五海上资本开支仍将保持30%以上增长,推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普,关注通源石油。

铁路设备:近期铁路投资规模上调,预计机车采购投资1430亿元,同比增长38%, 14-16年铁路进入投运高峰期,机车车辆集中采购。

预计2014年动车组招标有望近期启动,海外市场开拓取得进展,投资上调将拉动铁路设备公司业绩存在上调的可能性,行业景气度高,逆周期防御价值明显,重点推荐中国北车、中国南车、北方创业。

3、传统行业:已无趋势性大机会,关注国企改革和转型带来的个股机会。重点推荐南风股份、安徽合力、南方汇通、锐奇股份、上海机电;重点关注南方泵业、利君股份、威海广泰等。

4、上周调研、重点报告邮件:中海油服: 与挪威的纠纷终获和解,获赔补偿4亿元,维持推荐;天广消防:收购正伟公司及对外投资,异地扩张新突破,重新推荐;富瑞特装:启动非公开发行,拓展LNG 产业链助力新一轮扩张;智能装备行业系列推荐ppt\邮件,机械行业全球研究一周观点5、下周调研交流:安信中期策略会(6月25-27日)机械专场:3位专家、30家上市公司6、风险提示:宏观经济增速下行超预期;下游行业投资增速低预期。