机械行业周报:传统周期难言反转,掘金高端装备制造下的投资机会

本周整体市场表现:大盘波澜不惊,机械板块优于大盘市场表现

本周沪强深弱,行情整体弱势格局未变。上证收于2040.88,周上涨1.67点,涨幅0.08%;沪深300指数收于2150.60,周下跌5.86点,周跌幅为-0.27%。行情整体弱势格局未变,大盘波澜不惊,而机械行业整体也维持弱势,但整体表现优于大盘。本周机械设备收于893.22点,上涨幅度0.42%,而申万国防军工也实现了0.17%的涨幅,整体表现优于大盘。从机械二级子行业来看,仪器仪表、航天装备、船舶制造、通用设备、专用设备等的表现均优于大盘。而从机械三级子行业来看,环保设备、印刷包装机械、仪器仪表、其余通用机械、机床工具涨幅位居行业前五。从机械板块股票涨跌幅来看,涨幅前五的分别为科林环保、新日恒立、海伦哲、汉威电子、西北轴承,涨跌幅度分别为16.80%、11.13%、11.03%、10.81%、10.50%。

宏观及行业动态

行业动态:1.中国成全球最大工业机器人市场;2.国务院再下放52项行政审批,部署石化产业科学布局;3.国务院八“议”稳增长“微刺激”政策或加码;4.能源结构调整迫在眉睫,核电设备迎建设高峰;5.国务院八“议”稳增长,“微刺激”政策或加码;6.能源结构调整迫在眉睫,核电设备迎建设高峰。

公司动态:1.中航重机:副总经理吴浩被双规;2.新时达5日起停牌,因重组事项将上会;3.中成股份:埃塞俄比亚OMO-Kuraz2糖厂EPC,合同总价341,176,471美元;4.华中数控:公司及控股公司收到政府补助资金:2681.58万元;5.兴源过滤:控股子公司签订日常经营重大合同:合同金额86,083,786元;6.中航光电:飞机集成安装架处于小批量订货阶段;7.“民参军”吹响冲锋号,海特高新欲放手大干;8.中国南车签订92亿合同;9.中国南车获成都地铁15亿元融资租赁合同;10.ILFS能源与上海电气商讨75%电厂项目股权出售;11.东华能源:股东进行股票质押式回购交易;12.上海电气拟发行60亿可转债。

行业观点与投资策略

从当前整体宏观环境来看,固定资产投资及基建投资等情况难以支持传统制造业出现反转行情,企业整体利润情况难以有巨大改变,整个行业将会在低位持续徘徊较长一段时间。5月制造业PMI小幅回升0.4%至50.8%,创5个月以来新高,环比也继续出现提升,其中,小型企业PMI为48.8,与上月持平,今年以来均位于临界点以下。

整体经济形势虽有所企稳但仍疲软,在此宏观背景下,我们将持续之前的选股思路:一是受益于人口老龄化趋势增长、人力资源成本上升而业绩具有较大提升空间的机器人、博实股份、以及智能物流化提升的天奇股份、智云股份,受益于物流增长而业绩平稳提升的安徽合力;二是业绩有订单支撑,享受国家政策托底的铁路装备细分行业下公司比如中国南车、中国北车、永贵电器、晋西车轴;三是涉及国家国防安全、领域争端利器装备核心部件及整机制造商比如航空动力、洪都航空、中航光电、中航电子。