化工行业6月第1周周报:市场以稳定僵持为主,短期延续

产品市场底部徘徊

本周化工产品市场整体稳定僵持为主,价格变化不大;在我们所观测的130个化工产品中,本周有34个化工产品价格下跌,占比26.15%,较上周下降了5.38个百分点,其中化纤和橡胶产品表现稳定,且小幅上行。而甲醇、芳香族、化肥上游产品以及部分农药品种价格下调明显,其余产品价格多以盘整为主。

行业及公司信息

1、 商务部发布公告,裁决自2014年5月31日起,我国将对原产于欧盟和美国的进口四氯乙烯征收反倾销税,对于欧盟公司的反倾销税税率为27.6%,对美国公司的反倾销税税率为71.8%;

2、 中国农药价格指数(CAPI)发布,4月为102.75相较于一季度的持续上涨而有所回落,环比降低2.78%,同比下降0.76%;其中,除草剂价格指数为106.62,环比下降2.88%,同比上升1.15%;杀虫剂价格指数为93.91,环比下降4.85%,同比下降4.65%;杀菌剂价格指数为100.34,环比上涨1.74%,同比下降2.35%。

市场表现及投资策略

近期市场整体表现震荡上行,化工行业走势偏弱,5月22日-5月29日,沪深300指数上浮1.14%,化工板块整体表现弱于大盘,期间上涨0.82%,在申万28个子行业中排名第17;在所观测的几个化工细分子行业中,维纶、磷化工、钾肥、锂电池材料等行业涨幅居前,分别上涨11.02%、5.51%、4.44%和2.65%;而纺织化学品、复合肥和氟化工跌幅居前。

目前行业整体估值为15.03倍,相对于沪深300的估值溢价率为87.17%,估值无优势。

展望后市,目前化工行业需求端反应平淡,大多数化工品价格与历史同期相比走势偏弱,强势品种主要集中于染料、农药、锂电池材料等领域;建议继续重点关注增长确定性较高的子行业和公司。此外,近期新能源车主体在上层多次提及,相关概念股在经历前期下调后,有望回调修复。股票推荐:万华化学、诺普信、华峰氨纶、闰土股份、辉丰股份。