机械军工周报(第22周):持续推荐转型新兴产业优质企业,铁路防御配置价值明显

1、本月组合:(机器人、巨星科技、杰瑞股份、中海油服、豪迈科技、安徽合力、南方汇通、南风股份、中国北车、航天电子、中航电子),隆华节能建议底部配置。

2、建议重点关注转型新兴行业:军工、智能装备、油服是三大重点,创业板再融资开闸利好龙头企业。

国防军工:军工改革进入深水区,包括军品定价机制可能的破冰,事业单位改制的持续推进探索,军工融合的深入发展。一季度军工上游军工电子业绩快速发展提示行业增速加快,关注军工电子、资产注入预期较强和军民融合受益个股,重点推荐:航天电子、中航电子、中国卫星、海特高新、钢研高纳等,建议关注中国船舶、闽福发A、ST 钢构、湘电股份。

智能制造:行业应用的深度和广度持续提升,内资龙头企业集成优势明显,未来军事自动化和智能服务机器人是蓝海,重点推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技、上海机电,重点关注博实股份。

油气装备:中石油成立东部管道公司标记市场化改革加速,陆上石油勘探开发量将季节性回升,随着涪陵和长宁区块页岩气商业化开发成型,看好页岩气开发加速及国内油服市场化改革加速,民营油服企业面临历史性机遇。近期海洋油气开发走向深水,南海开发已上升到国家安全高度,预计十三五海上资本开支仍将保持30%以上增长,推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普,关注通源石油。

铁路设备:近期铁路投资规模上调,预计机车采购投资1430 亿元,同比增长38%, 14-17 年铁路进入投运高峰期,机车车辆集中采购。

预计2014 年动车组招标有望近期启动,海外市场开拓取得进展,投资上调将拉动铁路设备公司业绩存在上调的可能性,行业景气度高,逆周期防御价值明显,重点推荐中国北车、中国南车、北方创业。

3、传统行业:已无趋势性大机会,关注国企改革和转型带来的个股机会。重点推荐安徽合力、南方汇通、南风股份、锐奇股份、上海机电;关注南方泵业、利君股份等。

4、上周重点报告邮件:军工行业动态:成飞集成复牌,军工红五月行情有望启动; 邮件推荐底部配置隆华节能、南方泵业、南风股份等;豪迈科技动态分析,买入-A。

5、下周调研交流:5 月27 日海得控制调研、智能装备行业沙龙(KUKA、新松机器人);5 月28 日南风股份董事长交流活动。

6、风险提示:宏观经济增速下行超预期;下游行业投资增速低预期。