机械军工周报:关注成飞集成复牌的主题效应,持续看好转型新兴成长行业

1、调整本月组合:(中航电子、航天电子、机器人、巨星科技、杰瑞股份、中海油服、豪迈科技、安徽合力、南方汇通、南风股份、中国北车)

2、建议重点关注转型新兴行业:军工、智能装备、油服是三大重点传统行业关注优质企业转型及国企改革

国防军工:成飞集成即将于下周复牌,此次注入的资产包括成飞集团、沈飞集团和洪都科技,注入资产的体量和规模都远超出市场预期,基本实现了中航装备公司的整体上市,标志着军工资产证券化的重要突破。成飞集成复牌后将强化整个军工板块的资产注入预期,有望带动军工板块上涨。重点推荐:中航电子、航天电子、中国卫星、海特高新、钢研高纳等,建议关注中航投资、中国船舶、闽福发A、ST钢构、湘电股份。

智能制造:行业应用的深度和广度持续提升,内资企业集成优势明显,未来军事自动化和智能服务机器人是蓝海,龙头企业订单增速持续,重点推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技、上海机电。

油气装备:中石油立东部管道公司标记市场化改革加速,同时陆上石油勘探开发量将季节性回升,随着涪陵和长宁区块页岩气商业化开发成型,我们看好页岩气开发加速及国内油服市场化改革加速,民营油服企业面临历史性机遇。近期海洋油气开发走向深水,南海开发已上升到国家安全高度,预计十三五海上资本开支仍将保持30%以上增长,推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普,关注通源石油。

铁路设备:中国铁路追加投资规模要力保完成十二五规划,14-16年高铁进入投运高峰期,机车车辆也将集中采购,近期国家高层密集开展高铁外交加快中国铁路走向国际市场的步伐,南北车目前股价对应14年动态市盈率11倍左右,逆周期防御价值明显,重点推荐中国北车、中国南车。

3、传统行业:已无趋势性大机会,关注国企改革和转型带来的个股机会。推荐:安徽合力、南方汇通、南风股份等。

4、上周重点报告邮件:豪迈科技:轮胎行业效益向好,订单快速增长奠定业绩高增长;调研纪要_太阳鸟:与俱乐部合作的经营模式加快国内游艇产业链发展;调研纪要_隆华节能:转型环保见成效,内生外延双发力;国防军工:战略性布局军工机会来临未来行业基本面持续往上

5、下周调研交流:

6、风险提示:宏观经济增速下行超预期;下游行业投资增速低预期。