机械行业周报:政策左右行业走势,投资主题转换频繁

市场表现与主要观点

5 月5 日—5 月9 日,机械行业“先扬后抑”,最终以0.08%的跌幅在同期中信一级行业涨跌幅排名中位列第8 位,跑赢沪深300 指数1.07 个百分点。

本周渤海机械行业呈现出鲜明的政策推动特征,受益于铁路投资额和开工项目数的调增,“铁路设备”、及包含众多基建和整车零部件的“基础零部件”板块反应明显,分别以2.67%和1.39%的涨幅领涨行业;而受累于个股大幅减持等负面因素的影响,“轻工机械”板块本周以2.36%的跌幅在行业内排名垫底。

从个股的涨跌幅来看,铁路建设产业链、并购重组、次新、以及军工航母概念均有代表性个股居于行业涨幅榜前列,但值得注意的是市场在相关主题投资标的的选择上表现出相当程度的“惯性”,即领涨个股多为前一轮主题炒作中市场表现活跃的个股,这也从另一个方面说明,此轮市场对于行业内相关投资热点的重新关注,更多的是基于事件性因素的促发而非基于基本面业绩的考量,这就为投资主题的可持续性留下隐患。我们维持机械行业的中性投资评级,长期推荐铁路设备产业链、油气装备产业链和智能装备产业链的中国南车、杰瑞股份、机器人,建议短期关注“新国九条”等资本市场利好政策出台对投资情绪的提振作用下、前期跌幅较深的周期个股的反弹机会,推荐恒泰艾普、郑煤机。