环保行业周报

市场表现:

上周(4月21日至4月25日)环保板块(中信环保指数)下跌4.25%,同期沪深300下跌2.55%,中信环保指数跑输沪深300指数1.70个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)下跌2.76%,环保设备(申万)下跌5.78%,水务(申万)下降4.96。

行业政策与事件:

(1)新修订的《环境保护法》获人大表决通过,将于2015年1月1日起施行。这次环保法的修订,主要包括加强环境保护宣传,提高公民环保意识;明确生态保护红线;对雾霾等大气污染的治理和应对;明确环境监察机构的法律地位;完善行政强制措施;鼓励和组织环境质量对公众健康影响的研究;排污费和环境保护税的衔接;完善区域限批制度;完善排污许可管理制度;对相关举报人的保护;扩大环境公益诉讼的主体;加大环境违法责任等十二个方面。

(2)环境保护部日前印发《关于在化解产能严重过剩矛盾过程中加强环保管理的通知》(以下简称《通知》),要求全面排查产能严重过剩行业环保情况,切实执行违规项目清理整顿环保要求。《通知》要求,各省级环保部门要组织对行政区内的钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶行业的在建项目和建成项目进行梳理排查,掌握行业产能情况和企业环保基本情况。

(3)国家发展改革委今日召开启动“十三五”规划编制工作新闻发布会,表示“十三五”规划在资源环境、生态建设方面的力度,只会进一步加大,不可能弱化,更不可能“放水”

(4)环保部已正式向19家单位下发《关于同意开展环保服务业试点的通知》,首批19家试点单位中包括辽宁省环保厅、江苏省环保厅两家省级环保部门,涉及到永清环保、雪迪龙、桑德环境、现代投资四家上市公司。

重点公司要闻:

(1)先河环保发布2013年年报和2014年第一季度报:1)2013年全年公司实现营业收入3.35亿元,较上年同期增长59.11%,实现营业利润0.47亿元,较上年同期增长9.94%,实现净利润0.6亿元,较上年同期增长29.24%,扣非后净利润为0.46亿元,同比增长10.94%。公司销售实现历史性突破,新业务新领域开拓有所突破,市场占有率继续提升。2)2014年第一季度实现营业收入5222万元,同比增长143.98%,归属于公司普通股股东的净利润296万元,同比增长239.68%,EPS为0.015.报告内导致营业收入增长的主要原因是公司执行的订单增加,致使营业收入大幅增长。报告期内,公司完成了美国CES公司51%股权的收购,CES公司对公司贡献了部分业绩。

(2)碧水源发布第一季度报:公司营业收入2.82亿元,同比增长31.2%,归属于上市公\司股东的净利润1713万元,同比增长37.0%,EP为0.02元。公司收入增长的主要手段是通过成立合资平台,进入多省份获得订单。一季度收入增长主要来源于2013年转至2014年的工程项目订单;另外,公司一季度BT业务产生的投资收益增加,同比增长138.1%,对业绩增长贡献较大。

(3)维尔利发布第一季度报:营业收入为8717万元,同比增长35.95%,归属于公司普通股股东的净利润为1182万元,同比增长14.33%,EPS为0.07元。公司营业收入较去年同期有所增长,主要得益于公司2013年部分新获的工程项目陆续开工,另外,公司一季度进一步加大了应收账款的催收力度。

投资与建议 :

新环保法出台带来行业发展机会,从严监管处罚有利行业龙头,长期看好环保板块,建议关注各子行业业绩有保障且估值较低的龙头公司。

风险提示:

IPO重启对于市场形成的压制效果以及政策推行慢于预期的可能