环保行业重大事件快评:兰州水污染事件将成环保板块催化因素;率先利好环境监测,建议关注先河环保

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4月10日,甘肃省兰州市威立雅水厂的出厂自来水苯含量最高升至200微克/升,超出国家标准20倍,兰州市西固区逼迫停止供水。经过初步检查,中石油兰州分公司管道泄漏是造成污染的主要原因。

评论:

核心观点:1)本次事件由兰州石化事故引起,属于突发事件,未来亦不可避免,对政府而言工作核心在于:①做好实时监测、预警和应急处理,缩小事件影响;②做好环境事故责任主体任划分,政府仅起到监督和管理作用(加强监测和政府服务采购);2)事件反映出国内水环境监测能力仍然薄弱,50亿水质监测市场有望加速释放,成为事件的最直接受益行业;3)污染事件有利于供水行业加速提标改造。我们认为:环保板块经过前期调整,目前处于底部区域,建议积极配置等待催化,本次事件对板块有一定刺激作用;就本次事件而言,首先利好环境监测,首先看好我们此前重点推荐先河环保。

一、兰州水污染属于偶发性工业事故

兰州市的自来水生产系统为:自西固区西柳沟附近黄河取水后,由威立雅所属的第一水厂进行初次沉淀,经南北两个管道注入第二水厂,由第二水厂进行再沉淀、过滤和消毒后向市区供水。根据事件初步的调查结果,污染原因被认定为中石油管道泄露,造成水厂的北线输水线路受到污染,事件属于工业企业造成的偶发性污染,与水源地保护和水厂运营无关。我们认为,对于此类偶发性工业事故政府的工作核心在于:1)做好实时监测、预警和应急处理,缩小事件影响;2)做好环境事故责任主体任划分,政府仅起到监督和管理作用(加强监测和政府服务采购)。

二、事件反映出国内水环境监测能力仍然薄弱,50亿水质监测市场有望加速释放

水源污染出现18小时后,兰州市供水系统才做出响应,事件反映出水质监测能力仍然薄弱。全国范围来看,根据13年公布的《全国集中式生活饮用水水源地水质监测实施方案》显示,目前仅有一百余个环保重点城市开展了定期水源地水质监测,占全部重点水源地城市比例不足30%。我们认为,《水污染防治行动计划》在14年内出台是大概率事件,该行动计划的出台将使得水质监测系统在国内范围内快速普及:全国861个定期监测水源地保护区、国家重点监控的4001家重点废水排放企业和3606家污水处理厂大部分存在新建或升级排污监控能力的需求,按照目前5参数水质自动监测系统50-60万元/套的价格计算,市场空间约为50亿元。在水质监测市场加速释放的过程中,先河环保作为环境监测行业的龙头企业,将最直接受益。

三、污染事件有利于供水行业加速提标改造

由于水源地污染严重,全国大部分水厂的净水标准已不能适应现有的来水水质,为此卫生部和国家标准委发布了新版国标《生活饮用水卫生标准》,将自来水检测指标由原来的35项提升至106项,基本与发达国家接轨。国内在运的自来水厂95%以上都是新国标颁布之前设计建造的,存在改造需求,但是受到自来水生产企业盈利能力限制,水厂的改造投资推进缓慢。此次兰州污染事件有望使得城市供水系统提标改造重新被提上日程,膜处理和活性炭等深度自来水处理工艺将受到更多重视。

四、本次事件对板块有一定刺激作用,将首先利好环境监测,看好我们此前重点推荐的先河环保

媒体披露兰州水污染事件后,关键词日搜索量快速上升至25万次/日,我们将兰州水污染事件与2013年初的PM2.5污染事件进行比较,发现前者的最高日搜索量是后者的5倍,反映出社会对于环保事件的关注程度大幅提升。按照PM2.5污染事件爆发之后大气环保板块出现快速上涨的逻辑推断,预计兰州水污染事件不断“发酵”也将对市场起到刺激作用。我们认为,就本次事件而言,环境监测行业将是最直接的受益方,首先看好我们此前重点推荐的先河环保。