机械军工行业:持续看好国防军工、通用航空等转型装备;关注传统周期行业自下而上个股

1、本月组合:隆华节能、北方创业、中航电子、海特高新、恒泰艾普、南风股份、林州重机、新天科技。

2、核心股池:隆华节能、北方创业、洪都航空、机器人、中航电子、海特高新、恒泰艾普、中鼎股份、新研股份、天广消防、通源石油、博林特、大冷股份、南方泵业、潍柴重机、四创电子、晋西车轴、林州重机、南风股份、新天科技、威海广泰。

3、上周邮件和报告:【北方创业】军品业绩大幅增长;未来受益自备车、出口、军品、集团资本运作;持续推荐。【海特高新】通用航空产业链布局最好的民企龙头,增发解禁,建议逐步加大关注,持续推荐。【海特高新】中法签署1000 架直升机合作协议;民企海特高新(直升机相关业绩占比超50%)将受益,且弹性较大,持续推荐。【博林特】关注集团环保(应对雾霾PM2.5 除尘技术、脱硫脱硝设备)、机器人(智能精密磨削机器人系统技术)等业务;目前安全边际较高,持续看好。【中联重科】业绩略低预期,关注公司对资产负债表的进一步修复和新战略板块布局。

4、上周调研:【潍柴重机】公司业绩拐点,2014 年新产品大功率柴油机有望翻倍增长,发电机组将远超市场预期,产品结构改善盈利能力将提升,预计14-16 年EPS 为0.35/0.52/0.75 元,PE 为24/16/11 倍,持续推荐。

【安徽合力】业绩保持稳定增长,国企改革仍需耐心等待,维持推荐评级。

【国睿科技】雷达龙头受益低空开放,轨交ATC 将是公司拓展重点,关注14 所资本运作,维持谨慎推荐。【四创电子】雷达龙头受益低空开放,关注38 所资本运作和安防平安城市项目在异地的复制,维持谨慎推荐。

【亚威股份】稳健的锻压机床龙头,关注进入机器人领域进展,暂不评级。

【山东威达】电动工具配件平稳增长,收购济南一机、引进新产品后机床业务将贡献业绩,环保业务船舶尾气处理装置系统前景较好,暂不评级。

5、下周调研:新时达、巨星科技、隆华节能、新天科技、中联重科6、异动点评:【新天科技】周跌幅13%,受季报下滑影响,维持全年高增长预期。智能仪表需求进入高景气周期,2014 年产能释放公司业绩将高增长,预计公司2014-16 年EPS 为0.80/1.05/1.36 元,PE 为22/18/14倍,持续推荐。【隆华节能】周跌幅11%,环保全产业链业务拓展值得期待,内生外延发展将超预期,预计2014-16 年EPS 分别为1.30/1.80/2.38元,对应PE 为23/16/12 倍,持续推荐。未来催化剂:订单、业绩、外延。

7、近期重点关注事项:低空空域管理改革等通航政策进展; 3D 打印政策;南风股份3D 打印项目试投产;成飞集成预计4 月20 日复牌、威海广泰筹划重大事项(拟筹划购买资产相关事宜)停牌。