机械军工周报:战略推荐军工、智能装备板块,加大油气服务设备行业配置

1、本月组合:(航天电子、中航电子、机器人、巨星科技、杰瑞股份、中海油服、豪迈科技、安徽合力、潍柴重机、南风股份、烟台冰轮、大冷股份)新加入航天电子、中航电子、杰瑞股份

2、建议重点关注转型新兴行业:军工、智能装备是两大重点,油服企业进入配置区间,传统行业关注优质企业转型及国企改革

国防军工:军工行业战略提升,抓住主战装备列装加速、资产整合深化和军民融合三条主线选择投资标的,近期马航事件等反应我国在卫星、雷达技术,海空远程作战等方向较薄弱,此外年报负面影响正逐步消除,重点推荐:航天电子、中航电子、海特高新、钢研高纳、中国卫星、四创电子等,建议关注航空动力、湘电股份、闽福发A。

智能装备:行业应用的深度和广度持续提升,内资企业集成优势明显。重点推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技,重点关注博实股份、上海机电。

油气装备:油气装备及服务板块近期回调幅度较大,主要受市场风格转换的影响,但驱动行业发展的持续高景气因素并未改变,近期行业回调凸显内在价值优势明显。我们认为国内油服市场化改革会加速,民营油服企业面临历史性机遇,推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普,关注通源石油。

铁路设备:未来两年,铁路车辆需求集中释放,动车组迎来交付高峰,行业需求增长趋势明确;为了缓解经济下行压力,铁路等基建投资存在上调的预期,目前股价对应行业2014年动态市盈率12倍左右,海外出口市场订单加速增长,重点推荐中国北车、中国南车。

3、传统行业:已无趋势性大机会,关注国企改革和转型带来的机会传统机械下游减速明显,而且房地产新开工未来可能下滑,行业过剩产能严重,缺乏趋势性机会,但目前很多公司股价都已向PB回归,鉴于行业景气度阶段性底部,短期股价风险不大。

传统行业关注国企改革和转型带来的个股机会,重点关注安徽合力、南风股份、南方泵业、利君股份等。

4、上周重点报告邮件:中国重工:巨舰乘风,海疆破浪,买入-A。

中航电子:13年EPS略低于预期,14年业绩存在压力,买入-A。

中海油服:业绩增长符合预期,2014年值得期待,买入-A。闽福发A收购获批点评:全力转型军工,电磁安防龙头企业。

5、下周调研:

6、风险提示:宏观经济增速下行超预期;下游行业投资增速低预期