环保行业周报:以“史上最严”监管让人民看到希望

上周市场表现。

上周,平安环保指数下跌0.96%,同期上证指数上涨2.16%,环保板块跑输大盘3.12 个百分点。35 家样本公司中,13 家上涨,3 家持平(停牌),19 家下跌。平安环保板块当前市盈率为41.47 倍,比上周下降0.97 倍;是全部A 股的3.68 倍。个股方面,天立环保、天壕节能、东江环保、洪城水业、科达机电涨幅居前。

行业及公司重要信息。

【公司】津膜科技(300334)公布2013 年年报,公司实现营业收入3.82亿元,同比增长31.35%;实现净利润8043.30 万元,同比增长35.61%;EPS0.46 元。

【土壤】境保护部部长周生贤主持召开环保部常务会议,审议原则通过《土壤污染防治行动计划》。《计划》明确提出,土壤污染防治要以保障农产品安全和人居环境健康为出发点,到2020 年,农用地土壤环境得到有效保护,土壤污染恶化趋势得到遏制,部分地区土壤环境质量得到改善。

行业观点:环保部审议原则通过《土壤污染防治行动计划》,是继大气、水之后,环境保护工作的又一重大推进。然而政策预期未能对环保板块产生有效刺激,在中小板和创业板的调整压力下,环保板块延续弱势表现。

我们依然维持年初以来的观点,认为今年环保板块投资的关键词并非“政策”,而是“监管”,相关部门将完善法律法规,以保障现有环保政策的落实和环保设施的运行。上周,杭州、深圳地区先后出台被称为史上最严格的环境监管执法;地区性的大气污染防治立法也在不断完善,成为环境监管工作的坚实后盾。环保部长周生贤表示,打好大气、水、土壤污染防治三大战役,要用好环境执法和信息公开两个手段,强化环境执法监管,保持执法检查高压态势,全面推进环境信息公开,及时公开环境质量监测、建设项目环境影响评价、环境违法案件及查处等方面的环境信息。通过采取稳、准、狠的举措,逐步改善环境质量,让人民群众看到政府的决心,看到环境问题解决的希望。

继续看好环境监测板块的投资机会。环境监测数据的真实、准确和及时,是加强环境监管工作的基础;环境税出台预期为行业带来百倍空间。继续推荐先河环保、雪迪龙。当前环保板块估值处于阶段性低谷,具有强烈的反弹需求,推荐业绩增长确定、近期调整幅度较大的盛运股份、碧水源。

风险提示:1、新股发行对市场尤其是创业板产生较大冲击;2、行业竞争环境持续恶化,公司新增订单规模低于预期。