华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(2月24日至3月2日)环保板块(中信环保指数)下跌8.08%,同期沪深300下跌3.77%,中信环保指数跑输沪深300指数4.31个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)下跌7.98%,环保设备(申万)下跌8.19%,水务(申万)下跌3.40%。

行业政策与事件:

(1)从3月1日开始,北京正式施行被称为“史上最严”的大气污染防治条例。此次新版条例长达万余字,共计8个章节130项条款,其中企业排污“处罚不封顶”一项最为有力,显示政府威严的治霾力度。

(2)《南水北调工程供用水管理条例》已经2014年1月22日国务院第37次常务会议通过,现予公布,自公布之日起施行。

(3)2月21日环保部卫星遥感监测表明,我国中东部地区大部分省份出现灰霾,灰霾影响面积约为143万平方公里,重霾面积约为81万平方公里,主要集中在北京、河北、山西、山东、河南、辽宁等地。受其影响,21日京津冀及周边地区39个地级及以上城市中,有20个城市发生了重度及以上污染。较20日增加了4个城市,污染呈加重趋势。

针对近期京津冀及周边地区出现的空气污染问题,环保部相关负责人表示,为应对重污染天气,环境保护部启动重污染天气应急机制,按照 《京津冀及周边地区重污染天气监测预警方案》,联合中国气象局做好京津冀及周边地区邯郸、邢台、保定等地空气重污染天气监测预警预报工作,并组织12个督查组,赴京津冀及周边地区,就重污染天气应对工作及《大气十条》落实情况进行专项督查。

重点公司要闻:

(1)国电清新认为由于债券发行市场利率水平、供需情况等发生较大变化,发行公司债的综合融资成本较高,公司发行公司债不能有效降低财务费用,因此终止本次公司债发行。

(2)雪迪龙发布2013年年报,报告期内公司实现营业收入5.89亿元,同比增长55.6%,实现归属母公司净利润1.34亿元,同比增长34.3%,EPS0.49元。

(3)兴蓉投资发布2013年年报,报告期内公司实现营业收入24.17亿元,同比增长12.31%,实现归属母公司净利润7.46亿元,同比增长2.71%,EPS0.26元。

(4)维尔利签订长沙市城市固体废物处理厂垃圾渗滤液厂体量扩改项目合同,合同包干总金额为5588.03万元。

投资与建议 :

伴随高估值板块的集体杀跌,上周环保行业跌幅显著超过大盘,系统性风险大幅释放,部分环保龙头估值已初步具有吸引力,同时考虑两会召开,环保投资热情升温,建议继续关注环保板块,尤其是业绩有保障的龙头公司。

风险提示:

板块估值普遍偏高,两会环保政策低于预期。