华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(2月2日至2月9日)环保板块(中信环保指数)上涨1.71%,同期沪深300上涨0.46%,中信环保指数跑赢沪深300指数1.25个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨1.75%,环保设备(申万)上涨2.58%,水务(申万)涨2.67%。

行业政策与事件:

(1)北京相关部门透露,北京将新建16座再生水厂,保证首都的“第二水源”供应,新再生水厂将采用高新技术来提高再生水的水质。

(2)内蒙古自治区排污权交易管理中心自2010年9月实施排污权交易试点工作以来,内蒙古已有300多家企业成功进行排污权交易,交易总额已逾7000万元。据统计,自试点工作正式实施以来,内蒙古共有305家企业成功进行了主要污染物排污权指标的交易,其中二氧化硫27439吨、氮氧化物59816吨、化学需氧量1911吨、氨氮154吨,总成交金额达7144万元。

(3)截至目前,除海南、安徽、湖南,已经公布2014年政府工作报告的共28个省、自治区和直辖市中,有26个都将大气污染治理列入政府工作报告之中;2013年,这一数据仅有10个。

(4)上海市第十四届人民代表大会第二次会议日前召开。上海市市长杨雄在作政府工作报告时指出,上海要继续强化资源节约和环境保护,推进生态宜居城市建设。杨雄指出,2014年,上海的环保投入将保持在全市生产总值的3%左右。力争单位生产总值能耗、单位生产总值二氧化碳排放量进一步下降,主要污染物排放量削减率完成国家下达目标。

(5)《新西兰先驱报》周三援引知情人士的话报道,中国首创集团旗下的首创投资已加入对新西兰最大废物处理公司太平洋彼岸废物管理公司(Transpacific Waste Management)的收购战。

重点公司要闻:

(1)易世达2013年预增7%-37%

(2)盛运股份与内蒙古巴彦淖尔市签署再生能源发电项目BOT框架协议书

(3)维尔利2013年预减45%-75%

(4)菲达环保拟以19元/股价格,向巨化集团定增发行6316万股,募集资金约12亿元,用于收购巨泰公司、清泰公司100%股权(3.2亿元),建设生活垃圾及污泥焚烧综合利用项目(4.8亿元),以及补充流动资金(4亿元)。 同时,公司发布2013年业绩预告,预计利润增速为100-120%。

(5)桑德环境与河北省魏县人民政府在北京市签署了《河北魏县生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议》

(6)拟通过定增及配套融资方式,收购创冠环保100%股权(18.5亿元)、南海燃气30%股权(3.8亿元),创冠14~16年净利润承诺不低于0.68、1.05、1.64亿元,南海燃气净利润承诺不低于1.3、1.31、1.32亿元。

投资与建议 :

随着环保上市公司业绩预告的不断披露,环保板块的业绩风险逐步释放,估值压力有望进一步得到缓解。考虑年后两会召开对环保政策的预期逐步升温,建议投资者逐步加大环保板块参与力度。

风险提示:

板块估值普遍偏高,公司业绩大幅低于预期。