2014年机械行业投资策略:乘坐改革春风,把握主题投资机会

改革短期内给股市注入了强心剂,改革的推进过程也是经济逐步复苏的过程,2013年以来机械行业板块分化特征比较显著,未来一段时间难以发生趋势性改变,至少在2014年不会发生改变。

我们预测2014年我国固定资产投资增速为20%,机械行业下游需求相对疲弱,由于制造业产能过剩将长期存在,所以我们建议把握主题投资机会。

展望2014年,我们认为在体制改革和产业升级的大背景下,机械板块内部分化仍将持续,对于机械行业我们给出四条投资主线,他们分别受政策驱动、内生矛盾驱动、外部经济驱动和高新技术驱动,在四大驱动因素推动下,我们认为农业机械、工程机械、电梯、航天军工装备、铁路设备、油气钻采设备、自动化设备将会从中受益,此外,我们建议关注由于外部经济回暖带来的出口型设备的投资机会,再就是3D打印技术带来的投资机会。

重点公司:

上海机电:2013年电梯行业受到追捧,从目前公司股价已经充分体现,但随着2013年、2014年公司业绩逐步释放,公司减速机新业务也将走向成熟,由于减速机是工业机器人核心零件,目前该领域被日本、德国等发达国家垄断,因此,产品进口替代空间很大。我们认为公司受新型城镇化政策和新产业双轮驱动,值得重点关注。

晋西车轴:随着铁路体制改革结束,铁路总公司招标重新启动,铁路行业迎来了属于自己的“春天”。作为火车轴龙头企业晋西车轴业绩逐步好转,公司高铁轮轴国产化项目预计于2014年底全面展开,进口替代市场空间巨大,公司业绩将于2015年全面爆发。

博实股份:随着近年来人力成本快速上升,自动化设备行业需求逐步释放。公司是橡胶后处理自动化设备龙头企业,伴随公司募投产能逐步释放,以及2014年橡胶行业逐步转暖,公司业绩有望进一步提升。此外,公司技术横向移植空间较大,技术移植难度相对较小,我们认为公司成长性较强。