机械行业周报:继续推荐军工改革、石油改革等投资主题

上周表现:中银机械推荐关注组合中,*st 仪化、江钻股份、东方精工、巨星科技、锐奇股份、美亚光电、中国重工、中国船舶等股价再创阶段性新高。

机械观点:本周推荐关注*st 仪化、江钻股份、神开股份、海默科技、东方电热、惠博普、中国重工、北车、南车、康尼机电、新松、东方精工、巨星、锐奇、亚威、豪迈、宗申动力、美亚光电。油田服务、机器人和铁路设备为主的三个子行业具备长期配置价值,油田服务重点推荐关注*st 仪化、江钻股份、恒泰艾普(停牌)、杰瑞、海默科技、东方电热、神开股份、惠博普,机器人板块重点推荐关注机器人、东方精工、锐奇、亚威、巨星科技,铁路设备重点推荐北车、南车,关注康尼机电、北创、永贵电器,其他子行业推荐关注豪迈、宗申动力。

继续关注船舶板块的军工资产注入预期,以及受益医疗设备国产化的美亚光电。

油田服务:国际油价快速下跌,油服板块短期内承压。今年下半年压制板块的最大因素已消除,行业发展的核心因素转向油气增产和新疆区块资源混合所有制改革,国内陆上油服行业景气度逐步回升可期。

但近期国际油价快速下跌,压制油价的三个因素(政治、供需、美元升值)短期尚不能解除,建议油服板块重点关注国企改革、海外业务扩张等相关上市公司。A 股重点推荐关注*st 仪化、江钻股份、恒泰艾普(停牌)、神开股份、杰瑞、海默科技、东方电热、惠博普。

铁路设备:第二轮动车组招标启动,关注铁路设备国产化浪潮中的投资机会。重点推荐行业龙头中国北车、中国南车,关注受益于零部件国产化的康尼机电、永贵电器、华伍股份、宝利来、晋西车轴。今年第二次动车组招标启动,本次招标350 公里动车组40 列,250 公里动车组35 列,本次招标时间略早于预期,预计还有11 列尚未启动。经过近十年的消化吸收,我国铁路设备国产化能力已有大幅突破,在零部件方面诸多企业率先突围。重点推荐行业龙头企业中国北车、中国南车,建议关注受益于零部件国产化进程的康尼机电、永贵电器、华伍股份、宝利来、晋西车轴。

智能装备:寻找中国的十大机器人企业,重点推荐关注龙头机器人和主业有保障的东方精工、亚威股份、锐奇股份、巨星科技。鉴于机器人行业的技术壁垒,我们认为机器人进入成熟期后市场集中度将上升,重点把握中国前十大机器人企业的投资机会。新松机器人的行业龙头地位稳固,埃芙特、埃斯顿、广州数控等新兴本体供应商已获市场认可,亚威、锐奇、巨星、东方精工等机器人业务值得关注。重点推荐机器人龙头机器人,以及关注原主业稳定的机器人转型企业东方精工、亚威股份、锐奇股份、巨星科技。

船舶制造:军工资产注入预期强烈,重点推荐关注中国重工、中国船舶、广船国际。

节能环保、医疗设备等子行业:重点推荐关注美亚光电、宗申动力、豪迈科技、南方泵业、开山股份、中集集团。

近期报告:江钻股份:注入优质资产中石化机械——钻完井设备技术领先,盈利能力具备改善空间。

风险提示:国内油田服务行业复苏低于预期,细分行业市场竞争加剧,机器人行业估值风险。