房地产周刊:宽货币助推旺季销售,大蓝筹小转型各自精彩

上周(2015/4/13-2015/4/19)17个城市合计成交378.4万平米,环比上升25.8%,去化周期为18.4个月,较之前一周下降0.4。2季度投资数继续下行、成交回暖,货币宽松,公积金等地方性政策继续放宽,地产股转型和改革动作依然频繁,自下而上的动力和自上而下的动力同时存在。我们建议超配地产板块,我们认为目前是加仓蓝筹地产的好时机,推荐顺序为:招商地产(停牌重组中)、保利地产(当前首推)、万科、华侨城、华夏幸福,中小及转型房企推荐关注:天宸股份、中南建设、中洲控股、建发股份、世茂股份、天健集团、深振业、冠城大通、世联行。

支撑评级的要点

市场概况:上周我们观察的17个城市合计成交面积378.4万平米,环比大幅上升25.8%;价格指数环比下降2.6%至190.2;十五大城市新增可售面积312.3万平方米,环比上升65%,3个月移动平均去化月数为18.4个月,较之前一周下降0.4,3个月移动平均批售比为1.13,较之前一周上升0.01。

政策新闻动态:央行周末降准;发改委印发长江中游城市群发展规划;广东自贸区将于4月21日挂牌;国土部提速重大项目用地审批;四川公积金新政落地;深圳公积金可贷额度提高;新十年中部崛起规划有望明年5月上报国务院。统计数据方面:1季度商品房销售跌幅显著收窄,投资加速下跌;2014年全国主要监测城市综合地价同比增速微幅放缓。媒体消息方面:恒大宣布全国所有楼盘无理由退房;融创收购佳兆业正如约进行;赶集网与房多多达成合作;绿地首度“触网”发布了“绿地地产宝”。

上市公司动态:上周地产公司多元化消息包括,华夏幸福拟投资机器人;新湖中宝拟认购互联网金融公司优先股;中茵股份收购闻泰通讯股权。融资方面,海航投资拟定增募集120亿,收购医疗、保险、信托资产;北辰实业、福星股份发布定增预案;浦东金桥定增获批;北京城建拟发债58亿元;新华联拟发行10亿中期票据;其他方面,中南建设发布员工持股计划草案;招商地产公告称招商局集团正筹划集团地产板块整合事项;华联控股发布限制性股票激励计划;合肥城建拟引进外部投资者;金丰投资重组事项将于近日接受审核;万通地产拟购买资标的为互联网文化、娱乐产业。截至上周,中银国际关注的上市公司有24家公布了3月销售数据,公布数据的公司月销售额环比平均上升99.81%,前3个月销售额同比平均上升7.27%。另外,保利地产、泛海控股等87家地产公司公布2014年年报,已公布年报公司营业收入同比增长11.87%,归属上市公司股东净利润同比下降32.97%,每股经营性现金流量平均同比下降83.70%。