家用电器行业周报:价值洼地,亟需关注

投资要点:

行业及公司新闻

1.空调3月销售总量为1505万台,同比增长2.66%

2.美的“i青春”智能空调首发可与小米手环交互

3.LGD联手创维康佳长虹推超薄液晶对撼三星

4.首批全球众创洗衣机海尔互联工厂下线

5.海信目标2017年海外销售突破500亿

原材料价格

原材料价格方面,上周铜周均价环比下行0.01%,长江金属现货铜价报收于43890元/吨;铝价报收于13110元/吨,环比下行1.16%;塑料价格指数环比上行0.17%。

市场表现回顾

上周家用电器行业指数上涨2.17%,同期沪深300涨幅5.79%,行业跑输市场3.62个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第12位。深康佳A、苏泊尔、美的集团等涨幅居前。从估值来看,截止4月17日渤海家电板块整体法TTM市盈率为19.73倍,沪深300市盈率为16.81倍,估值溢价率17.37%,环比前周下降5.24个百分点。

投资策略

从行业基本面来看,内销需求平淡,广交会映射的出口情况略显惨淡;但随着市场风格向大盘蓝筹股的转换,家电板块优势尽显,从估值来看,绝对估值仅在20倍左右,相对估值也处于低点,格力、美的、海尔三大龙头的估值水平明显低于行业平均。降准对地产的利好有利于带动家电板块估值的整体上行,低估值,稳业绩,相对安全的品种值得关注。行业整体评级维持“中性”。

个股建议关注:格力电器、美的集团、青岛海尔、小天鹅A和爱仕达。