安信家电周报:降准政策落地,建议配置家电蓝筹

市场走势:本周沪深300 指数上涨5.79%,中小板、创业板指数分别下跌0.90%和3.48%;家电板块上涨2.21%。从细分板块看,白电、黑电分别上涨3.97%、上涨0.89%,小家电下跌1.98%。个股中,周涨幅前五名为:深康佳A、苏泊尔、美的集团、依米康和兆驰股份;周跌幅前五名为:万和电气、奥马电器、海立美达、爱仕达和桑乐金。

原材料价格走势:2015 年4 月17 日,LME 铜、铝现货结算价分别为6081.0、1846.5 美元/吨;相较上周分别上涨0.4%、4.1%,2015 年以来分别下跌4.4%和上涨0.8%。2015 年4 月17 日,钢材价格指数为73.46,相较上周下跌1.1%,2015 年以来下跌11.6%。2015 年4 月17日,中塑指数为928.67,相较上周上涨0.5%,2015 年以来上涨5.5%。

行业零售数据:【彩电方面】(1)单周线上销售量10.4 万台,同比上涨156%;线下销售量14.1 万台,同比下降22%。(2)单周线上尺寸均价为68.2 元,环比上升4%;线下尺寸均价为79.4 元,环比下降2%。本周彩电线上、线下市场呈现销量分化趋势,线上销售实现量价齐涨,而线下市场销售量和销售额同时下滑。

投资建议:今年以来,家电蓝筹涨幅仅为家电板块指数涨幅的一半,相对于小盘成长股,未来具有较大补涨空间。随着年报不断披露,家电蓝筹业绩亮眼,原材料价格低位运行,一季度业绩值得期待。

中央银行于2015 年4 月19 日正式公布,自2015 年4 月20 日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1 个百分点,此次降准加之未来可能放开的QFII 限制将进一步释放流动性,利好家电蓝筹。

个股方面,首推老板电器、青岛海尔、美的集团、小天鹅A 和格力电器等。下周披露年报的主要公司有万家乐(2015.4.22)、顺威股份(2015.4.22)、惠而浦(2015.4.23)、万和电气(2015.4.23)、春兰股份(2015.4.24)、海信电器(2015.4.24)、蒙发利(2015.4.24)、东方电热(2015.4.24)、新宝股份(2015.4.26),建议积极关注。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。