铁矿石期货日报:降准刺激难改悲观预期,钢矿维持震荡市思路

总结及持仓建议 。

降准超预期未能提振商品,钢矿走势在早盘小幅走高后震荡下行。矿价主力1509跌1.8%至387元/吨,隔夜晚间继续下行至381.5元/吨。SGX掉期普跌2%左右,普式指数跌1.25$至50.25$。螺纹主力1510跌至2280元/吨。螺纹现货受刺激消息影响增量微涨,期货较现货贴水再度扩大。

尽管市场并不看好货币刺激对短期商品的支撑。但钢矿走势如此疲弱略超预期。中线逻辑上,粗钢产量恢复增长,但需求季节性消费支撑减弱,且钢材出口风险尚未完全兑现。钢价仍有下行压力,但考虑盘面一直贴水,钢价下行仍需等待现货配合。矿价40$-50$虽已触及减产高风险区,但持续期较短,尚不足以改变基本面格局。

行业消息方面,20日公布4月上旬粗钢产量数据。上旬日产粗钢169.48万吨,环比增产8.15万吨,增幅5.05%。虽低于去年同期水平,但基本恢复到2月份产量水平。21日,力拓公布一季度运营报告。一季度铁矿石产量7470万吨,销量7250万吨。一季度销量同比增长9%,环比较2014年四季度下降12%。2015年发货量目标维持3.5亿吨。

操作上,宏观刺激虽难改中长线悲观预期,但短期现货矛盾不大,建议维持震荡市思路。空单短线轻仓介入,前期推荐的1601盘面空单减仓持有。