投资要点:
公司所处行业为电气机械和器材制造业。
公司主营业务为绿色高性能电池的研发、生产及销售。
募投项目。
1)绿色高性能锂离子二次电池扩建项目。
项目主要生产锂离子电池,项目达产后产能为9000万安时,项目建成投产后,第一年达50%,第二年达产100%。
2)绿色高性能一次锂铁电池扩建项目。
项目主要生产锂铁电池,项目达产后产能为1,500万只,项目建成投产后,项目建成投产后第一年达产50%,第二年达产100%。
盈利预测。
预计募投项目的建设进度,初步预计2015-2016年归于母公司的净利润将实现变化13%和25%,相应的稀释后每股收益为0.81元和1.01元。
定价结论。
综合考虑可比同行业公司的估值情况,我们认为给予鹏辉能源合理的定价为32.40元-38.88元,对应2014年每股收益的45~54倍市盈率。
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