诺普信:期待成为中国最优秀的互联网三农企业

事件:公司发布14 年报:实现营业收入22.03 亿元,同比增加26.92%,实现归属于上市公司股东的净利润1.94 亿元,同比增加8.03%,EPS 为0.28元。加权平均ROE 为12.88%,较去年增长0.01 个百分点。14 年利润分配预案:每10 股转增3 股派现金红利1 元。同时,公司公布15 年一季报:实现营业收入7.01 亿元,同比增长8.6%,实现归属于上市公司股东的净利润8295.2 万元,同比增长22.26%。公司预计15 年1-6 月净利润增长10-30%。

我们认为公司业绩符合预期。

农集网完美拉开公司O2O 大战略序幕: 分析见下页;

“互联网+”下的农资O2O 空间巨大: 分析见下页;

全力构建中国最优秀的互联网三农企业:产业互联网大浪潮下,三农变迁已在风口。14 年公司互联网化格局已经开始构建,15 年将延续三方面布局:一是继续联合深度合作客户以及优秀的互联网企业共同打造O2O 线上线下服务平台—田田圈;二是全力打造B2B 电商农资平台—农集网,农集网已于3 月31 日上线进行内测;三是借助农金圈P2P 互联网金融平台,为种植大户提供金融服务。公司的目标是借助B2B、O2O 平台做中国最优秀的互联网三农企业;整合农资全线产品资源和多层次渠道资源,为农户提供系统的综合性的整体解决方案;优秀企业优质生活,未来3-5 年让20%的一级奋斗者平均收入翻两番。

期待公司大力推进“互联网+”战略,打造与众不同的诺普信:公司将利用无与伦比的线下资源、超乎寻常的植保技术服务粘性,围绕农户、工作于农户,构建一个可全方位对接农户需求(产品、技术、金融、农产品销售等)的互联网生态系统,成为农民心中最信赖的农业服务品牌,把控农业服务的关键入口;同时,公司将继续重视与跨国巨头在专利产品和渠道分销领域的深度合作,进一步完善全国性的快速配送体系,打造价值型、精益型、快捷高效的供应链体系;广泛吸纳社会人才,培养更为强大的专业化的技术营销队伍,专注于农集网、田田圈的线下综合服务,全方位提升对渠道终端的控制力和影响力。我们坚定看好公司的转型方向、转型决心和执行力,期待公司成为中国最优秀的互联网三农企业,继续维持买入-A 评级,上调目标价至28 元。

风险提示:土地改革政策低于预期、公司O2O 平台建设低于预期