事件:
4月9日,发改委发布了针对城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业和城市停车场等四类产业的专项债券发行指引,意图简化和放松相关产业发行债券融资程序标准,拉动相关重点领域投资和消费需求增长。
点评:
43号文后,作为审批部门的发改委先后发布了《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》和《关于进一步改进和规范企业债发行工作的几点意见》提高企业债的发行门槛,导致企业债的发行在43号文之后逐渐低迷。2015年一季度城投债的净融资仅为575.64亿,是2009年以来的最低值,也与2014年一季度3066.61亿的净融资峰值相去甚远。
但是从上周发改委发布四类行业专项债券发行指引的细则来看,发改委在保持整体企业债严格准入的同时,推出了另一类监管要求偏松的债券品种“专项债券”,城投平台融资方式略有松绑。作为债券投资者,我们需要关注的是此次新推的专项债券的稳增长效应以及新增供给的压力。
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