非公开增发月报:互联网营销再添新军,天神娱乐收购精准营销公司Avazu

天神娱乐收购精准营销公司Avazu。2015 年3 月24 日发布预案,上市公司拟通过发行股份及支付现金方式收购妙趣横生95%的股权、雷尚科技100%的股权、Avazu Inc.和上海麦橙100%的股权。Avazu 专注于互联网广告的精准化、程序化投放,通过其自有的互联网广告平台为广告主提供覆盖全球主要互联网媒体资源的广告投放服务,Avazu 的互联网广告平台包括广告网络平台和DSP 平台(Demand Side Platform,需求方平台)。截至2014 年10 月31 日,Avazu 互联网广告平台推广的广告数超过4,000 个,其中移动端广告数占比超过70%;单月最高广告点击数近10 亿次,其中移动端单月最高广告点击数超过8 亿次;单月最高广告转化数超过2,200 万个,其中移动端单月最高广告转化数超过2,000 万个。Avazu 成立之初,专注于互联网广告的推广和投放业务。现在Avazu 迅速发展移动互联网广告,目前Avazu 主要业务来自于移动端。2012 年公司业务100%来自于PC 端,2014 年1-10 月来自移动端的收入占比已经超过70%。未来公司广告业务将充分受益移动互联网广告行业的快速增长。Avazu 公司的DSP 是程序化购买中处于连接上游广告主和下游SSP(或是媒体资源)不可或缺的环节,Avazu 布局海外市场,能够实现客户广告高效的分发到全球的大部分国家和地区。随着程序化购买被越来越多的广告主接受,展示类广告的程序化购买比例将快速上升,公司作为布局海外市场的国内精准营销龙头企业,十分值得关注。

半年内解禁的非公开增发项目12 家当前收益低于30%,大多数处于停牌阶段。我们按照增发价和当前价计算了未来半年内(2015 年4 月至2015 年9 月)解禁的非公开增发项目认购至今的收益情况,这些项目主要是2014 年(锁定期为一年)或2012 年(锁定期为三年)完成的非公开增发。未来半年内将有126 家已完成的非公开增发项目涉及到增发股份上市(具体名单及解禁时间见附录),其中12 家按增发价认购至今收益低于30%,而其中5 家有公司大股东参与,有7 家目前处于停牌阶段。可以重点关注英力特(000635.SZ)、苏宁云商(002024.SZ)、华联矿业(600882.SH)、海正药业(600267.SH)。

3 月非公开增发董事会预案新增75 家。3 月共有75 家上市公司公布了非公开增发的董事会预案。其中,力源信息、桑乐金等21 家为资产置换重组;安彩高科等5 家为融资收购其他资产;山东如意、珠海钢琴等28 家为项目融资;美欣达、西藏旅游等14 家为补充流动资金,湖北金环、江苏三友等4 家为壳资源重组,双钱股份1 家为集团公司整体上市,胜利股份、歌华有线2 家为引入战略投资者。

证监会新批准17 家。3 月证监会批准非公开增发项目17 家,这些项目将在6 个月或12 个月之内完成增发。其中,凯撒股份、广船国际等8 家为资产置换,四川九州1 家为融资收购其他资产,通富微电、东山精密2 家为项目融资,三星电气等3 家为补充流动资金,辰州矿业1 家为集团公司整体上市,世联行、永辉超市等2 家为引入战略投资者。从增发价(或增发底价)与当前股价的对比来看,截至月末收盘为止, 17 家公司的收盘价均高于增发价。

本月非公开增发中的部分重大事项。我们从本月非公开增发预案中总结了对上市公司业务基本面影响较大的并购重组及借壳等事项,并从公司预案公告中摘录出核心信息,包括:力源信息(300184.SZ):拟收购物联网综合解决方案IC 分销商鼎芯无限剩余股权;江苏三友(002044.SZ):美年大健康借壳上市;中元华电(300018.SZ):拟用于医疗信息化公司世轩科技100%股权;上风高科(000967.SZ):拟收购综合性环保服务企业宇星科技100%股权;荣信股份(002123.SZ): 拟移动互联网运营支撑服务商梦网科技100%股权。