纺织服装行业:坚持寻找龙头转型预期差,本周重点推荐探路者、奥康国际、罗莱家纺

本周核心关注。我们二季度以来坚持从“龙头+反转”两条主线挖掘纺织服装板块牛股,在行业低迷时期二三线公司转型升级动力十足,但我们更为看好龙头企业在行业复苏时期的巨大弹性。在商品消费向服务消费转型阶段,子行业龙头拥有更稀缺的行业资源,目前时点更应把握服装龙头股补涨行情。本周重点推荐探路者(户外用品+户外体育+在线旅游三大板块龙头)、奥康国际(鞋业龙头,业绩反转)、罗莱家纺(家纺龙头转型大家居,智能家居提估值)。另重点关注雅戈尔(金融投资带来业绩弹性,大健康提升长期价值),以及转型个股朗姿股份、卡奴迪路、红豆股份、星期六。

港股梳理。本周我们梳理了纺织服装行业港股相关公司情况,未来将在周报中以公司短评形式向投资者推荐,敬请期待。

上周表现回顾。上周上证综指、深成指、沪深300涨幅分别为4.41%/3.84%/4.17%。纺织服装涨幅为4.6%,其中纺织制造上涨4.55%,品牌服饰上涨4.75%。涨幅前三公司江苏三友、美邦服饰、蓝鼎控股。

年报公告&业绩快报:探路者(Q1预计营收+20.8%,归母净利+20%~25%)、雅戈尔(2014营收+4.85%,归母净利+132.48%;Q1预计归母净利+70%~90%)、维格娜丝(营收+13.52%、归母净利+1.99%,10派1.5元)、大杨创世(营收+13.62%、归母净利-10.94%、10派1元)、伟星股份(营收+4.32%、归母净利+12.78%、10派6元转2股)。

重要公司公告。A股上市公司:美邦服饰(控股股东减持)、红豆股份(副总经理辞职)、星期六(短期融资券获准)、欣龙控股(员工持股计划);海外上市公司:优衣库(上调全年盈利预期,京东合作旗舰店)、香奈儿(进驻电商Net-a-Porter售卖高级珠宝)、Gucci(继续改组,新增首席客户官)、Mulberry(零售复苏)、JilSander(利润下跌)。

重点公司跟踪。森马服饰投资者交流会,相关纪要联系我们。歌力思新股询价,建议询价区间18.54-23.69元,定价区间25.75-36.05元。

行业重要资讯。国家公布今年新疆棉花目标价格;《2014年中国网络零售市场数据监测报告》发布。

本周股票组合。上期组合涨幅为-0.42%,组合跑输行业指数3.91个百分点。本周股票池:雅戈尔(20%)、探路者(20%)、罗莱家纺(15%)、奥康国际(15%)、七匹狼(15%)、朗姿股份(15%)。

风险提示:1)消费环境持续低迷;1)转型进度低于预期