电力设备与新能源周报:电动车、工业4.0、电改、能源互联网热点不断

本周电力设备和新能源板块上涨1.45%。涨幅居前五个股票为中元华电、旭光股份、东方日升、双良节能、经纬电材。跌幅居前五个股票为天奇股份、科远股份、乾照光电、中联电气、佳电股份。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨2.04%,二次设备指数下跌-0.86%,电力电子指数上涨1.05%,发电设备指数上涨1.88%,光伏板块上涨1.28%,风电板块下跌-0.22%,核电板块上涨0.97%,新能源汽车板块下跌-0.20%,锂电池板块上涨1.15%。

行业层面:电网,国家电网公司部署2015 年电能替代工作,提出确保全年完成650 亿、力争实现750亿。新能源汽车,北京纯电动专用车补贴细则落地,最高补贴13.5 万元。光伏,2014 年中国光伏出口总价值162 亿美元。风电,国家能源局发文力保风电,预期风电投产规模提高。

公司层面:隆基股份:公司收到证监会批复,核准公司非公开发行不超过4.76 亿新股。天顺风能:公司公司第二大股东乐顺控股计划将其持有的1000 万股公司股份转让给北京宣力。阳光电源:第一季度实现净利润为6500 万元~7500 万元,比上年同期增长56.75%~80.87%。江苏旷达:2014 年度实现营业收入17.43 亿元,同比增长22.36%;净利润1.68 亿元,同比增长18.16%。每10 股转增15 股并派发现金1 元。东方日升:第一季净利润为:亏损2000 万元 2500 万元。

投资建议和策略:3 月在电改、能源互联网、一带一路、光伏目标上调到17.8GW、智能制造2025 等一系列利好消息催化下,相关个股涨幅喜人,4 月我们依然看好持续表现,4 月值得新增特别重视的是电动车板块,3 月份几乎没涨,如我们上周提示4 月开始启动第二波行情,将迎来政策+销量的双驱动,2015年销量22 万辆,同比增长160%,强烈持续看好比亚迪产业链和细分龙头,加大布局电池及材料、电机电控。电改的核心是“三个放开、一独立、三个加强”,售电、用电节能服务、分布式光伏、能源互联网、低成本发电资产等都将获得重估,首先持续看好能源互联网板块,包括新能源发电资产、电力软件公司,其次建议积极布局有互联网意识和能力的光伏企业,储能也将是能源互联网的关键因素,风电持续向好建议布局风机龙头和运营商,风电运营和监控也是能源互联网资产;而核电我们依然维持谨慎。国网2015年计划电网投资4202 亿元,同比增长9%,计划新开工“六交八直”,特高压板块机会值得继续重视;同时一带一路战略下,电力设备龙头公司也迎来新机遇。自动化领域需求2015 年将逐季回升,苗部长提出的中国制造2025 特别值得重视,中国版工业4.0 呼之欲出,成长性持续向好;2015 年是国企改革取得突破的一年,相关标的值得重视。

投资组合:电动车:比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、长园集团、天赐材料;工业4.0:汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾;能源互联网:阳光电源、金风科技、彩虹精化、科华恒盛、中恒电气、长园集团、国电南瑞;光伏:阳光电源、彩虹精化、江苏旷达、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源;储能:阳光电源、圣阳股份、比亚迪;电改:智光电气、中恒电气、阳光电源、正泰电器、特变电工;风电:金风科技、福能股份、天顺风能、泰胜风能;特高压:平高电气、大连电磁、许继电气;国企改革:华光股份、东方能源、湘电股份、国电南瑞、国电南自;核电:丹甫股份、江苏神通。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。