商贸零售行业周报:港股零售、纺服婴童、体育、教育行业标的再梳理

走势回顾。

上周(4月6日~4月10日),上证综指上涨4.41%、深证成指上涨3.84%。商贸零售板块上涨4.30%,其中百货零售子板块上涨7.32%,超市零售子板块上涨1.40%,专营零售子板块上涨0.64%,黄金珠宝与奢饰品子板块上涨7.42%,贸易子板块上涨6.43%。商贸零售行业重点个股涨幅前三位为金一文化、南京新百、潮宏基(26.73%,20.23%,19.47%);后三位为步步高、红旗连锁、苏宁云商(-7.84%,-7.11%,-5.51%);

行业信息。

1.永辉超市7.44亿接手联华超市21.17%股权;2.王健林:2015年签订63个轻资产万达广场投资合同;3.国美涉足家装,跨界搭伙推线上平台“国美家”;4.国美2015年将开10万家微店;5.2014年台湾地区百货营业额达3061亿新台币;

本周观点。

再次强调港股投资新机遇:今年以来,我们已多次提示港股市场投资机会,在3月底也发布了专题报告《重点专注港股市场投资新机遇》,从估值差异看港股相关标的折价明显。在之前专题报告中我们主要推荐了两类公司,一是港股通中基本面扎实且折价显著的公司,包括银泰商业(1833)与安踏体育(2020);二是盈利成长性较好、互联网转型走在行业前列的中小市值标的,包括智美集团(1661)、361度(1361)与都市丽人(2298)。4月以来,港股活跃度大幅提升,我们推荐的相关标的也获得了较为明显的涨幅。在目前时点上,我们再次呼吁重点关注港股机会,港股估值仍处低位,港股行情序幕才刚开启。本周我们从细分行业的角度,针对商业零售、服装婴童、体育行业、教育行业等相关领域,重点挖掘质地优良、潜力突出的个股:1)商业零售:重点推荐银泰商业(1833)、国美电器(0493)、神州租车(0699)科通芯城(0400)、慧聪网(2280)、亨得利(3389),重点关注高鑫零售(6808);2)服装婴童:重点推荐361度(1361)、都市丽人(2298)、安踏体育(2020),重点关注好孩子国际(1086)、百奥家庭互动(2100)、申洲国际(2313)、粤海制革(1058);3)体育:重点推荐智美集团(1661)361度(1361)安踏体育(2020)关注浩沙国际(2200);4)教育:重点推荐网龙(0777)、重点关注中国创联教育(2371)。

纺织服装行业,我们继续推荐森马、海澜、七匹狼以及体育板块的贵人鸟、探路者、浔兴股份、金亚科技。商贸零售行业,我们长期坚定看好永辉超市,继续推荐武汉中商、南京新百、宏图高科、金一文化、海宁皮城、江苏舜天。

继续强调15年国企改革主题投资机会,商贸零售板块有望成为国企改革排头兵,继续建议重点关注我们的国企改革组合:1)上海:百联股份、兰生股份,2)江苏:江苏舜天;3)安徽合肥百货,4)湖北:武汉中商。