新能源汽车研究周报第1514期:三月产销量同比大增近3倍

板块一周行情回顾

本周国联新能源汽车板块下跌1.62%,跑输沪深300指数成份5.83个百分点。本周国联新能源汽车板块PE估值27.85X,较上周下降0.42,相对沪深300的PE估值溢价倍数为1.80,较上周下降0.11。本周国联新能源汽车板块PB估值3.60X,较上周下降0.07,相对沪深300的PB估值溢价倍数为1.66,较上周下降0.11。

行业重要新闻点评

中汽协:3月新能源汽车销售14122辆在连续两个月回落后,3月新能源汽车产销量再回万辆,符合预期,也消除了市场对新能源汽车能否持续增长的部分疑虑,至此一季度产销量同比增长2.9倍和2.8倍,符合我们对于全年20万辆的判断。

主要上市公司市场表现

本周国联新能源汽车板块整体跑赢沪深300指数,统计样本(共88家)上涨24家,停牌13家,下跌51家。主营特种纤维复合材料制品的中材科技受益于风电政策利好,本周股价以15.0%的涨幅位居榜首;而主营继电器业务的宏发股份因年报业绩略低于市场预期,本周股价回调7.7%垫底。

重点覆盖个股表现及近期推荐

本周我们重点覆盖的股票池整体(自由流通市值加权平均法)小幅跑输国联新能源汽车板块。受创业板大幅调整影响,本周重点覆盖股票池整体表现较弱,表现较好的个股有雅化集团、天赐材料和江海股份等,法拉电子和沧州明珠有所回调。在标的选择方面,受益于低速电动车政策预期,建议继续关注力帆股份和云意电气;同时由于碳酸锂价格的持续上涨,上游资源类企业有望受益,建议关注天齐锂业。

风险提示

估值回落;示范城市推进力度(新能源汽车销量)低于预期等。