建筑工程行业周报:长江中游城市群规划落地,推装饰、园林和中建

过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

4.05–4.11,本周沪深300指数上升4.17%,建筑装饰指数(申万)上升3.07%,建筑板块跑输沪深300指数1.10个百分点。本周板块表现劣于大盘,各细分板块普涨:园林和幕墙涨幅最大,分别上涨了12.49%和14.84%;建筑安装和施工涨幅最小,分别上涨了2.36%和1.62%。过去一周涨幅居前3位的个股:延华智能(25.76 %)、隧道股份(20.07 %)、东南网架(18.62 %);过去一周涨幅倒数3位的个股:龙建股份(-3.77 %)、三维工程(-4.30 %)、中化岩土(-5.04 %)。

我们对行业的最新观点。

国务院批复同意《长江中游城市群发展规划》。《规划》不仅将城市群综合交通运输网络、基础设施互联互通作为重要内容,同时作为突破区域行政壁垒的纲领性文件,也为长江经济带战略的贯彻落实提供了保证,华东地区基建行业将持续受益。

我们上周持续呼吁趁调整之机逢低积极配置装饰,上周五重点推荐企业亚厦和广田均大幅上涨。我们判断家装产业规模大且产业链长、行业痛点多,移动互联大潮下,借助高效服务手段、削减层级让利客户,具备成熟模式的电商化企业有望迎来市占率的快速提升,家装领域的互联网改造利于整个行业的生态改善和效率提高。目前触网家装电商的上市公司15年平均PE22倍/16年平均PE18倍,与众多“互联网+”领域比较,我们认为其目前仍属于估值洼地,继续建议积极配置,首推预期反应尚不充分的亚厦广田,建议关注金螳螂和东易日盛。

目前a 股园林公司已滞涨多时,企业因财务费用高企以及资金短缺造成基本面恶化或随着宽松货币政策以及再融资的实施逐步改善,而良好的订单储备为业绩的增长打下基础。我们建议重点关注铁汉、棕榈园林和蒙草抗旱。

4月我们的组合为广田股份、亚厦股份、铁汉生态、洪涛股份、中国建筑。

年报预览。

截止目前,板块共34家公布年报,14年收入平均增速12.87%,净利润增速58.82%,收入增速进一步放缓,但利润增速高于收入,显示盈利能力有所提高。