电力设备:承诺碳峰值期限,促清洁能源加快发展

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11 月12 日,《中美气候变化联合声明》对外发布,我们点评如下:平安观点:n 中国给出2030 年碳减排峰值以及非化石能源占比目标将倒逼能源结构调整和产业转型:中国承诺2030 年实现碳排放峰值,同时非化石能源比重达到20%,承诺目标实现难度较大,将倒逼中国加快能源结构转型和产业升级。CO2 的减排存在很大的难度,目前主要存在三种技术路线:(1)推进非化石能源替代(2)加快节能减排(3)推进碳捕捉技术。这些路线和目标的推进将给新能源、智能电网以及节能减排领域带来利好。

非化石占比目标实现难度大,能源清洁化是大势所趋,新能源发展将大干快上:2020、2030 非化石占比目标实现有很大难度,我国2013 年非化石能源占比达到9.8%,当年提升0.7%,按照规定的目标2014-2015 年非化石能源占比年均提升0.8%,2016-2020 年均提升0.72%,2021-2030 年均提升0.5%,随着我国能源消耗总量的持续增加,非化石能源占比达标有很大压力。我国水电可开发空间不大以及核电由于安全问题和后续核电站退役极高的成本无法再出现2009、2010 年加速建设的态势,因此未来新能源的加快发展将是实现2020 年非化石能源占比15%,2030 年20%目标的重要举措。从投资机会的角度我们建议关注如下三个方面(1)分布式能源的加快发展。(2)目前新能源低的发电利用小时数影响非化石能源占比提升数将催生两个方面的加快推进:一个是西北部已经解决储能的光热发电的大规模开建,另一个是推动电储能行业的发展。(3)新能源输出的特高压通道有望加快建设。

高耗能企业节能减排有望进一步加强以及碳交易市场有望加快形成:从节能减排来看,变频电机和高效电机节能、余热余压利用以及建筑节能将是未来的重点。我国目前正在推进碳交易市场形成,已经在北京、广东、上海、天津、重庆、湖北和深圳7 省市推行试点,成形后在全国进行推广。但是我们认为我国碳排放市场的建立还任重道远,对碳交易未来的发展存在几个疑虑:(1)各省市还未建立完善温室气体排放统计监测和考核制度。(2)碳交易的金融期货市场还需要完善。(3)我国目前能源统计和能源分析能力的制约等等。碳交易市场未来的发展是大势所趋,但是最终推进的快慢和实现的成效还需进一步的观察。

整体而言,我们认为《中美气候联合声明》对清洁能源行业形成利好,建议重点关注如下几个方面的投资机会(1)光热发电行业建议重点关注首航节能(强推)(2)分布式能源以及风电行业建议重点关注京运通、华仪电气、隆基股份、林洋电子、金风科技(3)电储能领域建议重点关注科陆电子、阳光电源(4)特高压输电对清洁能源外送形成重要支撑,建议重点关注平高电气、中国西电、许继电气(5)建筑节能领域建议关注泰豪科技、置信电气。

风险提示:政策推行不及预期的风险。