传播与文化行业周报:网络视频加码电影投资,营销并购将落地

传媒行业表现与动态:

上周传媒指数下跌4.15%,跑输沪深300(下跌1.82%)与创业板指数(下跌3.53%)。受大盘和创业板大幅回调影响,传媒板块领跌A股各板块,传媒个股均呈现普遍下跌态势,上周仅复牌的光线传媒录得13.84%的明显正收益,板块中跌幅超过5%的股票超过30家。

一周焦点事件回顾:1.光线传媒系列收购方案落地,《分手大师》点映笑点足。2.华谊兄弟收购“卖座网”51%股权,实现O2O布局。3.蓝色光标以增资方式获得易络客20%股权,布局互动娱乐营销。4.华策影视宣布投资5亿扶持青年导演计划,并投资《爸爸的假期》电影。

上市公司动态提示:1.光线传媒《分手大师》6月27日公映;2.华谊嘉信预计于6月30日发布对好耶集团在线广告代理等广告资产收购公告。

行业焦点:网络视频等新主体投资电影力度加大

上海电影节期间,腾讯举办“为虎添翼,腾讯视频牵手电影产业战略”发布会,宣布进军电影行业;2014年至少参与6部影片。土豆网发布土豆文艺电影频道2.0战略。视频行业作为新崛起渠道,向电影内容产业延伸,将形成新的“内容+渠道”垂直整合。上影集团、光线传媒、派格传媒、华策影视等公司发布影片及投资计划,“娱乐宝”互联网融资模式,郭敬明、韩寒等行外导演兴起成为热议主题。在新的投资主体加码电影投资,以及新的主创力量不断崛起的背景下,未来票房集中度有下降空间。

投资建议:

2014年游戏行业由收入高增长以及利润率高企支撑的成长性仍在;影视行业自下而上的产业链拓展将带来外延增厚;互联网业务转型企业业绩仍有高弹性的增长空间。

行业持续回调后,可布局优质成长股;随着标的稀缺性降低以及行业与公司基本面的分化;分化将是中长期趋势。建议着重关注个股性机会。当前重点推荐华录百纳、游族网络;并关注顺荣股份。