非银行金融行业周报:新国九条”大幅提振券商行业创新大会预期

市场表现及行业表现:指数方面,本周上证综指收于2011.1点,下跌0.75%,深证成指下跌2.06%,沪深300指数下跌1.15%。成交方面,本周共成交A股6482.05亿元,较上周增加了2589.16亿元,增加幅度为66.51%;沪深A股周换手率为2.26%,较上周大幅上升。板块方面,券商、信托板块上涨1.68%,保险板块下跌0.14%。非银行金融除停牌的股票以外,券商股中国元证券涨幅最大,达8.08%;保险股中中国平安涨幅最大,达到0.31%;信托股中陕国投A涨幅最大,达到0.43%。

本周观点:

券商板块:本周依然强烈推荐券商板块,板块年内最佳的交易机会可能就在这一周。此前中证协3月末发布的《征求意见稿》中的内容大幅超越市场预期,但对于具体政策能否最终一一落地实现,市场不免有所疑虑。此次在创新大会前一周的周末国务院出台了“新国九条”,并且从内容上看对资本市场建设的推动作用在力度上和深度上都远超预期,提出了一些非常具体和可操作的措施和建议,因此也大幅提振了本周行业创新大会的预期。我们继续推荐中信、广发、招商、国元、太平洋的组合。

信托板块:本周集合信托共计发行21款,总规模36.35亿元,规模环比减少32.60%。增量产品当中基建及房地产合计规模为11.35亿元,占比为31.22%,环比下降26.54个百分点。由于信托行业兑付高峰期临近,我们继续维持对板块谨慎的观点。

保险板块:保监会本周正式发布《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》,险资投资集合信托要向保监会指定的信息登记平台报送信息。》,《通知》将险资投资单一集合信托20%比例上限取消,不过仍明令禁止投资单一信托。总体来看,监管部门对于险资投资非标资产趋于更加严格。此外,银保新规实施近一月,渠道竞争更为激烈,银保新单同比下降超过60%。我们继续谨慎推荐中国平安。