非银行金融行业周报-证监会:佣金市场化是大势所趋

市场表现及行业表现:指数方面,本周上证综指收于2057.9点,上涨0.08%,深证成指下跌0.51%,沪深300指数下跌0.49%。成交方面,本周共成交A股11300.02亿元,较上周减少了1897.02亿元,减少幅度为14.37%;沪深300周换手率为3.49%,较上周大幅下降。板块方面,券商、信托板块下跌2.31%,保险板块下跌2.38%。非银行金融除停牌的股票以外,券商股中太平洋涨幅最大,达10.20%;保险股均下跌,其中中国人寿跌幅最小,达到1.73%;信托股均下跌,其中安信信托跌幅最小,达到0.35%。

本周观点:

券商板块:证监会6日举行首场证券期货系统代表委员记者见面会,表态佣金市场化将是大势所趋。根据目前的法律规定,佣金的下限在万分之0.9至万分之1.2左右,如监管部门对佣金宝的进一步调查无不合规的认定则行业中期佣金率下滑的压力依然较大。此外,二月份券商业绩继续保持强劲,中信、海通净利润均超过3.5亿元,目前板块估值水平较低,投资价值逐渐凸显。重点关注海通证券、中信证券、招商证券、广发证券。

信托板块:据用益信托数据,2月份的集合信托产品数量及规模分别为234个和284.54亿元,同比降幅分别达到13.75%和20.53%;上周数据则为产品21个,规模29.75亿元,较前一周的产品数量及规模进一步下降。此外,投资领域依然集中在房地产和基础产业,而超日债违约事件也将进一步引发市场对高风险高收益金融产品的担忧。建议关注经纬纺机。

保险板块:据保监会工作会议上发布的数据,去年8月份寿险费率市场化改革启动后,普通型人身险新单保费同比增长520%,增速创十多年来新高。今年1月份普通型人身险业务同比增长1459.72%,保费收入达1292.40亿元,比2013年全年多78.78亿元,今年人身险有望彻底实现市场化定价,业务进一步增长可期。此外,商业养老险税收优惠政策有望在未来落地,利好行业发展。建议关注中国平安。