市场走势
本周沪深300下跌0.25%,申万纺织服装行业指数上涨3.87%,申万纺织制造行业指数上涨3.40%,申万服装家纺行业指数上涨4.35%。
纺织服装行业在28个申万一级行业中估值排位15,涨跌幅位列第3。全部A股估值为12.32倍,纺织服装行业估值为26.10倍,估值溢价为127.95%。
投资策略
纺织制造行业热点仍集中在棉花价格下降和海外市场恢复上,近期表现比较平稳,市场已经对此有所消化,超预期可能性不大。我们仍然看好棉纺行业的三个龙头公司--鲁泰A、华孚色纺和百隆东方,以及今年新产能开始投产的中银绒业。
服装家纺行业目前的业绩仍在低位,但是运营和管理手段、以及整个业态发生了重要变化,O2O、LBS等销售方式不仅带来了硬件和软件管理上的挑战,也在扩大销售渠道、解决公司与加盟商利益分配之间提供了可能的方法。除了新的管理手段之外,服装家纺行业更开始引入新的研发领域,例如智能穿戴。因此我们看好探路者、奥康国际,以及“触网”较早业绩回升较早的家纺公司--罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺。
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