A股策略周报:突破有效性仍需确认

投资要点。

上周市场综述。

上周大盘依旧震荡上涨,股指连续突破3900点、4000点关口,但四千关口并不平静,多空双方进行激烈争夺并在周三、周四两个交易日引发强烈震荡,但最终多方再度完胜,并创出7年以来的新高,到周五收盘上证综指报收4034点,周涨幅4.41%;深圳成指报收14013点,周上涨3.84%,两市总成交金额57285亿元,日均成交14321亿元。中小板指与创业板分别收盘8519点和2552点,周涨幅分别为0.51%和1.70%。

行业表现情况。

上周仅国防军工下跌,其余各行业均呈上涨走势,其中非银金融、房地产、电气设备、机械设备及银行等涨幅较大,而汽车、休闲服务、建筑建材及通信等涨幅较小。从二级行业表现来看,运输设备、餐饮、证券、保险、医疗服务、航空运输、航运及房地产开发等涨幅较大,农业综合、地面兵装、航天设备、航空装备、电机、燃气及蓄禽养殖等表现较弱。

资金流向情况。

从资金流向来看,上周沪深市场资金总流出1659亿元,其中沪深300市场、中小企业板及创业板分别流出445亿元、452亿元和200亿元。近5个交易日仅银行呈净流入,其余各行业均呈净流出,其中计算机、机械设备、化工及有色金属等净流出净额较大,而休闲服务、非银金融、钢铁及食品饮料等净流出金额较小。

市场展望分析。

上周市场继续维持强势格局,不过风格有再度变化迹象,体现在创业板、中小板包括大批主题投资类股票曾一度出现大幅震荡,甚至有连续跌停股票出现,显然随着近阶段的持续大涨之后,投资者套现欲望相对强烈,而金融、地产股的再度走强也反映出部分前瞻资金的防范风险意识在增强。基本面看,统计局最新数据显示3月CPI同比增长1.4%,比2月份回升了0.2个百分点,但连续7个月低于2%,PPI同比下降4.6%,降幅比2月收窄0.2个百分点。3月份经济确实有企稳回升的迹象,但仍需政策面加大支持力度。近期政府针对房地产的连续优惠政策,使得楼市有回暖迹象,周五国务院再度要求15部委共同合作共促房地产平稳健康发展。

本周将有30只新股集中申购进行IPO首发,尤其是周二、周三发现规模较大,届时资金面会面临较大压力。另外值得一提的是上周H股、B股联袂大涨,说明随着国内A股的连续大涨之后,获利资金寻求布局估值洼地区域。四千关口虽然已经暂时越过,但是否真的有效还需要本周的确认。