长城集团2014年净利增133% 转型在线教育前景可期

长城集团(300089,咨询)4月13日晚间发布年度业绩报告称，2014年年度归属于母公司所有者的净利润为840.26万元，较上年同期增133.43%；营业收入为4.49亿元，较上年同期增8.00%；基本每股收益为0.06元，较上年同期增200.00%。

公司是国内艺术陶瓷行业的龙头企业，主要从事各式高档工艺瓷的研究、开发、制造和经营。公司是典型的出口外向型企业，90%以上的产品市场在国外。后金融危机时代，外需收缩。为促进公司持续稳定发展，公司大力培育和开拓国内市场，但是国内物业租赁昂贵，国民消费习惯短期内难以培养，市场拓展较为困难。内外交困最终导致公司营收下滑，加上汇兑损益，导致公司业绩在上市后逐年下滑。2014年业绩虽同比大幅上升，但主要原因是2013年基数较小，仅有359.97万元。

早在1月21日，公司公告拟终止“创意产品设计中心建设项目”、“国内营销体系建设项目”及“骨质瓷生产线建设项目”，并将尚未投入的募集资金转为超募资金，同时拟使用4000万元超募资金对广东联汛教育科技有限公司进行增资，投资后占其出资额的比例为20%。根据《增资协议》，联汛教育创始人承诺目标公司2015年净利润不少于2500万元；2016年净利润不少于3750万元；2017年净利润不少于4875万元。

兴业证券(601377,咨询)认为，公司认识到国内消费者对中高端骨瓷的接受程度不高且消费能力有限，产品设计中心的建设和营销网络的建设并不能很好的促进公司主营业务的发展，决定终止募投项目。参股联汛教育，有助于丰富公司在教育领域的业务模式，为公司培育新的利润增长点；有利于公司在教育业务领域的拓展，提升公司的竞争力，保持公司业务的可持续发展。联汛教育通过积累的软硬件核心技术、产品和商业模式打造出中国领先的B2B2C综合性教育信息服务平台，通过“平台建设＋渠道拓展＋内容服务”全业务运营能力的发展途径，并将线下服务渠道与线上服务平台的有效结合，率先开创教育信息服务领域的O2O业务模式。

本轮在线教育的热潮在13年集中爆发。资本（PE/VC）先行，互联网巨头进场，中国在教育资源缺乏的背景下，对在线教育存在着巨大的市场刚需。艾瑞数据显示，2013年中国在线教育市场规模达839.7亿元，预计中国的在线教育市场规模在未来几年将维持20%左右的增速，在2015年，国内的在线教育规模将达到1200亿。