华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(4月6日至4月10日)环保板块(中信)环保指数下跌0.80%,同期沪深300上涨4.17%,中信环保指数跑输沪深300指数4.97个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨0.59%,环保设备(申万)下跌4.25%,水务(申万)上涨4.68%。

行业政策与事件:

(1)环保部4月9日表示,将逐步将固体废物审批权和执法权交由不同部门分别管理;最大限度规范行政裁量权。促使环保部做出这些规定的原因是,中央巡视组在对环保部进行专项巡视时发现“固体废物管理领域廉政风险高。”环保部要求,各地环保部门建立权力清单、责任清单和负面清单,强化监督检查和责任追究。同时,在依法合规的前提下,尽量减少申报材料,精简审批环节,压缩审批时限,全面实行“一个窗口”统一受理。

(2)环保部近日表示,新环保法实施以来,移送行政拘留共147起。除山西、海南、云南、西藏等4省区外,1至2月份,全国实施按日连续处罚案件共26件,罚款数额达1238.96万元。其中,河南实施按日连续处罚5件,罚款金额共414.1万元;内蒙古实施按日连续处罚5件,罚款金额共计140万元;新疆实施按日连续处罚1件,个案罚款金额达208万元;浙江实施查封、扣押382件,占全国查封、扣押件数的70%以上,移送行政拘留34件;湖北移送行政拘留29件。

(3)国家税务总局局长王军近日表示,环保税方案已上报国务院。针对环境污染问题,未来税制改革要向绿色税制发展,环保是绿色行业,要加大税收支持力度。环保税并不能解决所有问题,还需要综合治理,各部门协调推进。

重点公司要闻:

(1)国电清新2014年实现营业收入12.77亿元,同比增长66.90%,归属于上市公司股东的净利润2.71亿元,同比增长50.30%。基本每股收益0.51元,同比增长50.00%;加权平均净资产收益率11.63%,同比增长3.33个百分点。报告期内,公司增加市场推广力量,加大市场开拓力度,新承接了2个运营项目及十余个建造项目;同时,内蒙古托克托电厂脱硫特许经营项目、山西云冈电厂脱硫特许经营项目、内蒙古呼和浩特电厂脱硫特许经营项目、河北丰润电厂脱硫特许经营项目、山西运城电厂脱硝BOT项目、山西云冈电厂脱硝BOT项目及山西武乡西山发电脱硫、脱硝BOT项目为公司带来了持续稳定收益。

(2)聚光科技2014年实现营业收入12.31亿元,同比增长30.76%,归属于上市公司股东的净利润2.28亿元,同比增长27.14%。基本每股收益0.43元,同比增长19.44%;加权平均净资产收益率9.68%,同比降低1.03个百分点。报告期内,公司投入研发资金11,472.60万元,比去年同期下降0.12%,占公司营业收入的9.32%。截至2014年末,公司相关产品已取得专利215项,另有151项专利正在申请中,登记计算机软件著作权137项。

(3)桑德集团于2015年4月10日与清华控股、启迪科服、清控资产、金信华创签署了《股份转让协议》,桑德集团拟通过协议转让其持有的公司无限售流通股252,179,937股(占公司总股本846,241,398股的29.80%),其中清华控股、启迪科服、清控资产与金信华创为一致行动人,本次权益变动完成后,启迪科服为上市公司第一大股东,上市公司实际控制人变更为清华控股,桑德集团仍持有上市公司15.01%股份。

(4)万邦达控股股东、实际控制人王氏家族成员王婷婷。于2015年4月8日、4月9日通过深圳证券交易所大宗交易系统合计减持公司无限售流通股份3,675.92万股,占目前公司总股本的5.00%。本次减持后,王婷婷持有公司股份25,016,800股,占公司股份总数的3.40%,王氏家族持有公司股份337,243,000股,占公司总股本的45.87%,王氏家族仍为公司控股股东、实际控制人。

(5)铁汉生态于2015年4月9日与深汕特别合作区管理委员会签署了《战略合作协议书》。本项目投资总额约为50亿元。双方拟利用特别合作区山海环境等资源优势,建设“产业高地、生命绿洲、未来之城”。

投资与建议 :

近期PPP模式相关公司表现强劲,建议关注持有PPP订单及未来有PPP项目预期的上市公司。同时推荐各子版块与专业机构合作,通过并购或资源打造全国化平台的环保企业。

风险提示:

IPO重启对于市场形成的压制效果以及政策推行慢于预期的可能