传统旅游行业:清明小长假周边游正热,部分景区受天气影响,出境游不断升温

清明小长假总体概况

今年清明小长假呈现以下几个亮点:

1)短途周边游为主、自助游比例高。小长假不好拼假,短途周边游成为热门选择。周边游出游人数占比近7成。自助游约占8成。

2)国内的古镇山水、赏花踏青等主题火热,以家庭出游居多;扫墓、团聚、亲子、携眷为主基调。

3)部分景区受阴雨天气影响。华东地区受阴雨天气影响出行人数有所下降,但华南、华北和西南地区天气晴朗适合春游踏青。

4)高铁便利性促进出游率,自驾游流行。

5)出境继续高景气,日本线、海岛游最热销。日韩因签证优惠政策利好、樱花节等人气高超越香港,东南亚海岛进入适宜季节、有大量折扣机票推出都推动了出境游的火爆。

在线旅游行业清明假期动态

1)同程旅游发布《2015年清明小长假出游盘点报告》,11-15年出游热度逐年提高,同比增长率分别为12%、20%、36%以及28%。2)驴妈妈发布《2015清明节小长假旅游人气排行榜》,门票和自由行产品订单量同比增长2倍多。通过APP预订清明出游产品的订单量同比增长3倍多。3)携程发布《2015年清明旅游人气排行榜和消费报告》,春游赏花游客占比近一半;出境游人数占比近一半;近一半游客需要“拼假”出游;以及一半游客通过手机预订度假产品。

投资观点

本次清明小长假行业状况符合我们之前预判,除了部分景区受天气影响,大部分客流稳中有升。年初对板块评级调升至“买入”,目前维持评级。板块投资的大逻辑不变:旅游需求旺盛,旅游消费前两年见底后稳步回升,热点纷呈,五一旺季又将来到,行业维持较高景气。建议投资者紧跟主题热点(互联网+、国企改革等),积极介入。个股关注:宋城演艺(并购六间房,全面拥抱互联网)、腾邦国际(大旅游+平台+互联网金融+大数据)、众信旅游(出境游子行业最火热、龙头受益、上下游整合高手)、黄山旅游(6月合福高铁试运行)、中青旅(春节乌镇和古北水镇数据好,未来继续增强盈利点)。

重申年度策略中提到的全年投资主线:A休闲娱乐化:人造景区符合趋势、稳健扩张挖潜;迪斯尼带来的事件性机会(锦江股份、宋城、中青旅);B互联互通:涉及实体和虚拟,交通改善的景区股,跟进线上线下融合、并购频发的民企龙头(峨眉山、黄山、众信、腾邦);C政策支持:国企改革受益股、签证政策改/出境热下的旅行社(锦江股份、众信旅游)。