医药生物行业观点(4月):跨界精彩,主题闪耀

生物医药指数在2015年1季度上涨35.5%,同期上证综指上涨15.8%,医药股大幅跑赢指数,实现了绝地反击。其中3月医药生物指数上涨19%,同期上证综指上涨13.2%。

3月份除了刚上市的新股之外,一些存在转型预期的传统医药股表现优异。

这一现象的主要原因是新兴医药板块和传统医药之间不断拉大的估值差异,使得存在转型预期的公司其估值得以从传统医药股当中解放出来。

除此之外,我们3月份发布《跨界医疗投资手册 1.0》,该投资领域由于涉及远程医疗、智慧医疗、基因测序、养老服务等众多新兴医药领域,成为市场的新宠儿。

从相对估值来看,一季度生物医药板块的PE估值较全部A股的估值溢价率出现了小幅回升,但仍然保持在历史中等水平,预示着未来较大的上涨潜力。

第一,“跨界转型”依然最有弹性。跨界来的公司对大多数投资者而言都是新公司,他们在做什么、未来会做什么,没有清晰的概念,因此现有估值对我们未知的理解而言是虚的。最重要的是,越来越多新标的会进入这个股票池。看好什么?《国金证券跨界医疗投资手册1.0》,我们有几个深度研究的标的,欢迎沟通。

第二,各种“新思维”依然是最强热点。互联网炒了一个季度,短期有所消停。在当前的牛市氛围下,要么休假,要么就跟着癫狂。我们选择后者,当然也不是完全盲目。第一,调整中继续看好有真货的互联网,泰格医药、迪安诊断。第二,新型的检测,这是我们看好未来两年的投资机会。第三,康复养老,近期重点在推和佳股份,以及我们商贸零售在推荐的南京新百。第四,生态闭环,代表品种就是乐普医疗。

第三,低估值滞涨。器械有所表现,继续提示国企改革、原料药公司。