水泥市场周报:政策暖风频吹,价格企稳窗口来临

本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格环比继续走低,幅度为0.59%。价格下跌区域主要有南京、长沙、南宁和成都等地,不同地区价格下调10-30元/吨;上涨区域是甘肃平凉和四川绵阳等个别地区,幅度10-20元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为74.88%,较上周下滑0.3个百分点;其中省会城市水泥库存为74.7%,较上周下降0.1个百分点。

本周主要区域价格走势

华北地区价格保持平稳。北京市4月1日工地解除施工限制,出货量预计下周将会明显提升。河北地区生产线恢复后,孰料和水泥库存双双高位运行,因外销价格较低,企业几乎无利润。

华东地区价格开始走高。3月30日,南京、镇江、马鞍山等地区P.C32.5袋装价格上调20元/吨,出厂价在245元/吨左右,与高标号价格形成倒挂。安徽合肥、巢湖地区水泥价格触底反弹。4月2日,随着下游需求略有好转,以及各企业进行行业自律推动水泥价格上调10-20元/吨。江西南昌、九江地区水泥价格下调10-20元/吨。福建沿海地区价格下调后,福州、宁德P.O42.5散装到位价在300-310元/吨。浙江杭州、台州和舟山等地部分企业水泥价格小幅下调10-20元/吨。

中南地区价格延续下行。广东珠三角地区水泥价格陆续走低,P.O42.5散装到位价在320-340元/吨,后期大企业或将进行下调。3月31日,湖南常德地区水泥价格开始下调,幅度10-25元/吨。长株潭、娄邵价格下调后,雨水天气频繁,下游需求并未明显增加,部分生产线迫于库存压力,仍处于停产状态。

西南地区价格弱势运行。四川乐山、眉山、广元和泸宜等地区水泥价格下调10-20元/吨。重庆渝东北地区低标号袋装水泥价格下调20元/吨。4月2日,贵州遵义地区水泥价格下调10-30元/吨,黔南地区高标号价格下调20元/吨。

西北地区价格保持平稳。陕西关中地区,价格因有行业自律维护暂以平稳为主,P.O42.5散出厂价230-240元/吨。甘肃、宁夏和新疆地区短期保持平稳,目前以上区域企业生产线都已恢复正常生产,库存压力较大,不排除局部地区价格继续下探。

投资策略

4月初,全国水泥市场需求保持温和上升态势,江苏南京和安徽合肥等局部地区价格触底反弹,其他大部分区域受持续降雨影响,价格震荡调整为主。

继“一路一带”愿景与行动发布,本周《长江中游城市群发展规划》也出台,政策面持续吹暖风,建议关注受政策影响较大的区域内相关标的。

风险提示

煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑。