3月宏观数据预测报告:预测3月工业增速小幅回升,通缩压力依然较大

1、预测3月规模以上工业增速小幅回升。

3月制造业PMI指数为50.1,比上月小幅回升0.2个百分点,重回荣枯线以上。其中,生产指数为52.1,比上月回升0.7个百分点,主要受春节后企业集中开工的季节性因素影响。

3月汇丰制造业PMI为49.6,比上月回落1.1个百分点,降至荣枯线以下。其中,产出指数为51.3,比上月回落0.4个百分点,中小制造业企业增长动能较弱。

3月六大发电集团日均耗煤56.3万吨,同比下降20.23%,但环比上升15.41%。

整体来看,3月制造业PMI季节性回暖,但经济下行压力仍然较大,预测3月规模以上工业生产同比增长7.0%,增速小幅上升。

2、预测3月投资、消费小幅上升,贸易顺差收窄。

预测3月投资增速小幅上升。据统计局监测,3月中旬,流通环节生产资料价格依旧低迷,预示投资活动没有明显改善。3月环渤海动力煤价格持续下行,主要工业原材料价格在低位运行,有效需求不足矛盾突出。3月是开工和施工旺季,预测投资同比增长14.0%,比1-2月小幅提高。

预测3月消费增速小幅上升。预测3月社会消费品零售总额实际增长与1-2月持平,但消费价格指数有所上升,预测3月社会消费品零售总额同比增长11%,高于1-2月。

预测3月出口增幅回落,进口降幅收窄。3月制造业PMI新出口订单指数为48.3,比上月小幅回落,预测3月出口同比增长10%,增幅回落。3月制造业PMI进口指数为48.1,比上月回升0.6个百分点,预测3月进口同比下降10.0%,降幅收窄。贸易顺差为412亿美元。

3、预测CPI小幅上升,PPI降幅仍较大。

国家统计局和商务部的数据显示,3月食品价格下跌,蔬菜价格跌幅较大。预测3月CPI同比上涨1.5%,比上月提高0.1个百分点。

根据国家统计局和商务部的监测,3月生产资料市场价格持续低迷。3月制造业PMI主要原材料购进价格指数为45,比上月回升1.1个百分点,连续8个月位于荣枯线以下。预测3月PPI同比下降4.8%,降幅与上月持平。

4、预测3月新增信贷10000亿,M2同比增速回升。

一季度货币政策持续宽松,央行续作MLF,房贷政策再次放松,预测3月新增人民币贷款10000亿元,与近3年3月规模持平。

预测3月底M2余额同比增长12.7%,比上月底回升0.2个百分点。M1余额同比增长6.0%,比上月底回升0.4个百分点。